消费电子成为市场最大的风口，技术面来看，消费电子龙头品种回踩中期均线企稳。无论是“无线耳机”，还是智能音箱、苹果概念，都是与消费电子密切相关。

这一风向标值得我们重点关注，今天我们就继续来深入跟踪、挖掘板块中还处于低位品种的相关投资机会。

5G引爆的消费电子热潮刚开始

工信部在世界5G大会上表示，目前全国已经开通5G基站达11.3万个，预计到年底将达13万个。5G套餐用户已达87万户。

数据显示，10月份国内5G手机出货量为249.4万部，环比增长401.81%。据调研机构IHS预测，2020年5G智能手机全球出货量有望超2亿部。

华为苹果手机销量远超预期

华为消费者业务CEO余承东25日表示，华为Mate30系列上市60天全球出货量突破700万台，超越Mate20系列去年同期75%。

iPhone11上市两个月的时间，在国内的销量便已突破1000万部。相比2018年发布的iPhoneXR，iPhone11远超预期。

消费电子迎传统拉货旺季

我们从基本面、估值、产业周期3个角度分析：

基本面来看，三、四季度为传统的消费电子拉货旺季，根据我们近期产业链调研及近期公布的业绩预告情况来看，大部分公司业绩改善具备确定性且三季度指引也体现了行业的高景气度。半导体集成电路行业经历近6~7个季度的下行周期后，有望也恢复到补库存的过程中。

估值角度看，根据wind最新统计多数消费电子公司的19年PE低于25X。我们认为短期内将进入智能手机旺季，2020年5G手机有望带动手机出货量重回成长的轨道。

产业周期的角度看，5G基础设施建设网络覆盖增加后，终端市场需求包括智能手机的换机周期以及可穿戴智能家居类物联网产品均有望迎来成长。产业链方面，5G对于手机在基带、RF前端、天线、射频传输、散热/屏蔽、元件等环节的变革将迎来投资机会。

后市机会

从电子细分板块来看，2019年上半年电子行业细分领域业绩表现分化明显，电子零部件制造、PCB、集成电路、半导体材料、电子系统组装板块净利润保持正增长。

其中，电子零部件制造、PCB、集成电路保持较快增长态势，反映到实际产业中，表现出来的是消费电子、5G基站、芯片产业的高景气度。

随着消费电子旺季来临，可能释放去年以来积累的部分换机需求，叠加5G手机价格向下打破市场预期，下半年5G手机出货可能创下良好开端，看好下半年手机厂商及相关产业链龙头表现。

【投资策略】

综上逻辑梳理，在相关板块里面，我们通过研究分析，再结合技术形态，精选2家公司分析，供大家参考：

1、安洁科技：公司主营笔记本电脑和手机等消费电子产品中使用的内部和外部功能性器件的生产销售。苹果制定的功能性器件供应商之一。

技术面来看，近期回踩前期上升趋势线是14元区域，有企稳迹象；同时，下方半年线附近也是强支撑。

2、东山精密：公司是国内领先的异动通信基站射频器件、射频结构件提供商。

子公司MFLX在高端FPC领域竞争优势显著,在苹果中份额提升空间巨大,目前70%业务份额来自苹果;苹果新品中无线充电、3D摄像头、OLED设计的导入,将进一步提升单机FPC用量。

技术面来看，近日缩量调整，短期临近下方强支撑——半年线附近。中期上升趋势依然良好，后市回调关注能否止跌企稳。

3、环旭电子：公司在全球为客户提供通讯类、计算机及存储类、消费电子类、工业类及车用电子为主等五大类电子产品。

机构重仓，该股机构持股占流通股比例为86.5265%。

技术面来看，近期回踩上升趋势线，大约15元区域，有企稳迹象；同时，下方60日附近也是短期支撑。