美股曾一度被“AI泡沫”担忧所笼罩，而近期这一情绪似乎一扫而空，投资者对AI的乐观情绪重新燃起。全球顶尖芯片指数的走势便是最佳佐证。

周四，被誉为全球半导体行业“晴雨表”的费城半导体指数（SOX）突破一万点整数大关，进一步巩固了其32年历史上最长的连涨纪录。截至当天收盘，该指数已经实现连续17天的上涨，累计涨幅达约40%。

费城半导体指数追踪30家在美上市、覆盖半导体全产业链的龙头公司，是全球半导体景气度的核心晴雨表。

该指数追踪的半导体公司包括芯片巨头英伟达和博通，芯片设计公司Arm Holdings，以及眼下炙手可热的存储芯片制造商美光科技。

德意志银行在周四的一份报告中特别提及了费城半导体指数的强势行情，并将其近期涨势很大程度上归功于英伟达。英伟达股价在截至周三的16天里上涨了超22%。

最新一轮的人工智能热潮也推动纳斯达克综合指数走出历史性连涨行情，这个以科技股为主的指数上周创下了自1992年以来最长的连涨纪录。

警示氦气供应风险

尽管半导体行业本轮上涨行情似乎仍有延续空间，但德银分析师警告称，伊朗战争带来了一大持续风险：氦气供应链中断。

“氦气用于生产过程中的冷却和创造惰性、非反应性环境，并且在某些应用中没有可行的替代品，”分析师指出。“主要氦气生产国卡塔尔通过霍尔木兹海峡运输其供应，最初对伊朗袭击导致生产中断的担忧是巨大的。”

分析师补充称，在美伊战争爆发初期，费城半导体指数曾一度大跌超 15%，随后扭转局面，开启本轮超长连涨。他们指出，短期利空冲击虽已消退，但近期的行情波动充分暴露了AI供应链的脆弱性。

话虽如此，德银分析师仍然表示，AI交易的强势行情可能会持续。

其他顶级投行也持相同观点。摩根大通本周上调了其对标普500指数的目标价，指出投资者对AI的新一轮热情是主要驱动因素之一。

“这一轮上涨得到了强劲的收益报告和关键行业参与者乐观业绩指导的显著支撑，背景是超大规模企业今年的资本支出预计将超过7000亿美元，”德银分析师写道。

分析师提到了台积电和阿斯麦的强劲财报，强调了市场对AI芯片和制造服务的旺盛需求。

“这一切都强化了由人工智能驱动的强大需求周期叙事，”德银分析师补充道。“因此，去年市场热议的‘AI泡沫’论调暂时消退，投资者正重新涌入高贝塔系数的科技和半导体类股。”