近期，沪铜期货价格持续走高。截至发稿，沪铜期货主力合约上涨逾3%，再创逾七年新高。

中信期货指出，铜原料整体偏紧，10月铜精矿进口大幅下降，废铜进口低于预期，阳极铜进口好于预期；精铜供应充裕，10月国内精铜产量创年内新高，进口维持在年内高位。11月铜消费淡季不淡。乘联会数据，11月1-22汽车销售同比增长13%，环比10月同期增长2%；11月重点空调企业排产同比增长8.2%，环比增长11%；华东电力用杆加工费周环比略降，华东漆包线用杆加工费持稳。

中金公司认为，展望2021年，明年海外将会迎来“主动补库存”的新一轮库存周期，驱动全球需求复苏，预计定价逻辑更偏向实体经济且出口比例较大的品种，价格表现有望向好。同时，考虑今年主要西方国家M2增速较大，明年美联储与欧洲央行有望继续推进较宽松的货币政策，流动性环境或维持现状，偏宏观属性定价的品种仍将受益，同时考虑实体经济复苏的共振影响，价格或继续维持高位。明年有色金属板块将多点开花，建议继续进行顺周期板块标的配置。

铜价方面，中金公司认为，预计供给端全球铜精矿增速仍较缓慢，2019-21年CAGR约2.2%；需求端国内基本面继续有支撑，海外复苏带动需求向好；同时明年全球流动性仍将维持较为宽松状态。预计铜价维持中性偏强走势，区间或在7,000美元/吨以上。

江西铜业(600362)集团为中国最大的铜生产基地，最大的伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地。其中，拥有目前国内规模最大的德兴铜矿及多座在产铜矿。截至2019年12月31日，集团100%所有权的在产矿山已查明资源储量约为铜金属915.4万吨、黄金281.5吨、银8347.7吨、钼19.8万吨。

云南铜业(000878)主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等领域，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。公司主要产品包括阴极铜、黄金、白银、工业硫酸、铂、钯、硒、碲、铼等，其中阴极铜产能130万吨/年。

（文章来源：证券时报网）