中金发布研报称，本次ASCO大会中国研究数量和质量实现双提升，国产创新药逐渐成为全球FIC/BIC研发核心力量。该行认为随着优质临床数据读出、国际合作不断达成，国产创新药产业趋势持续向好。

中金主要观点如下：

当地时间6月2日，2026 ASCO大会于美国芝加哥正式闭幕

本次大会共94 项中国研究入选口头汇报，其中康方生物HARMONi-6 入选Plenary Session;LBA共13 项，OralAbstract Session、Rapid Abstract Session 等专场入选数量均创历年新高。

国产ADC密集披露，治疗线数前移、推进差异化创新

科伦博泰sac-TMT联合帕博利珠单抗1L治疗PD-L1 阳性NSCLC中国III期OptiTROP-Lung05 研究显示积极PFS和OS获益，该行认为该数据有望确立IO+ADC在1L治疗的地位。恒瑞医药瑞康曲妥珠单抗、SHR-A2102，荣昌生物维迪西妥单抗和复宏汉霖HLX43 等重点品种数据均显示国产ADC的竞争力。此外双抗ADC逐步显示差异化优势，百利天恒iza-bren 2L+TNBC全人群达到PFS和OS双阳性，并刷新HER2 低表达人群PFS记录;康宁杰瑞JSKN016用于HER2-乳腺癌安全性数据亮眼，有望推进前线疗法探索。

引领全球IO2.0 迭代创新，AK112 重磅数据有望改写肺癌治疗范式

康方生物发布AK112 联合化疗对比替雷利珠单抗联合化疗1L sqNSCLC中国III期OS数据，获得HR=0.66 强阳性结果，疗效优势有望延展至HARMONi-3 国际III期临床，改写全球1L肺癌标准疗法。此外信达生物发布IBI363 联合化疗1L NSCLC获得积极信号，拓展大适应症前线临床应用价值;辉瑞/三生制药合作SSGJ-707 更新1L PD-L1 阳性NSCLC单药II期数据，进一步印证安全性和有效性。

推荐标的

恒瑞医药、荣昌生物、君实生物、百济神州、康方生物、瑞博生物、科伦博泰生物、信达生物、映恩生物、亚盛医药、中国生物制药、石药集团、复宏汉霖、科伦药业等。

风险

研发失败的风险，国际合作不及预期风险，行业政策变化风险。