市场早盘冲高回落，深成指、创业板指均翻绿。沪深两市半日成交额1.79万亿，较上个交易日缩量1985亿。全市场超3300只个股上涨。从板块来看，电网设备概念爆发，中国西电、大连电瓷、广电电气等多股涨停。商业航天概念表现活跃，九鼎新材、越秀资本双双涨停。旅游酒店概念走强，大连圣亚、九华旅游涨停。机器人概念震荡拉升，日盈电子、浙江仙通涨停，五洲新春触及涨停。下跌方面，CPO概念震荡下挫，剑桥科技跌停。

板块方面，电网设备、旅游酒店、机器人、海南自贸等板块表现活跃，CPO、AI应用、保险等板块表现落后。截至早盘收盘，沪指涨0.13%，深成指跌0.01%，创业板指跌0.64%。

涨停天梯榜： 

【4连板】新华百货

【2连板】汉缆股份、积成电子、森源电气、广电电气、赛腾股份、宏盛华源

【反包走势】金安国纪、百通能源、大连圣亚

今日炒什么

【特高压&电网设备】

相关个股：汉缆股份、森源电气、积成电子

1月15日，国家电网公司表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。

【旅游及酒店】

相关个股：大连圣亚、九华旅游、君亭酒店

国务院常务会议听取提振消费专项行动进展情况汇报并研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措。会议指出，要加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给，解决好信用、标准、安全管理等问题，促进服务消费提质惠民。要完善促消费长效机制，制定和实施好扩大消费“十五五”规划、城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度，促进消费能力和消费意愿持续提升、消费结构和产业结构联动升级，加快建设强大国内市场。

【草甘膦】

相关个股：利尔化学、江山股份、扬农化工

近日，利尔化学在互动易平台表示，公司生产经营正常、订单良好，近年来主要产品市场份额不断提升。同时，随着草铵膦价格较长时期在低位徘徊，产品性价比大幅提升，市场需求量持续增长，公司将持续提升现有优势，稳步扩大市场份额。国信证券认为，考虑目前价格已接近多数企业成本线附近，行业供需格局较为良好，以及后续“反内卷”工作或将推进。看好2026年草甘膦、草铵膦均价较2025年均价提升，草甘膦、草铵膦的盈利水平还将持续改善。

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机构观点：

中信证券：4万亿元投资夯实未来5年电网投资稳健偏强增长的预期，重点推荐两个方向

中信证券发布研报称，国网“十五五”期间4万亿元的投资计划夯实未来5年电网投资稳健偏强增长的预期，进一步明确特高压、直流输电、数智化等发展方向。重点推荐两个方向：1)与国内电网投资景气度以及特高压、柔性直流等重大项目密切相关的国内电力设备头部企业;2)受益于国内重大建设投资，同时兼顾海外高景气度或AI等新兴领域需求的头部企业。

银河证券：AI应用商业化拐点已至，国产算力与应用双主线共振

银河证券发布研报称，2026年AI应用将从可用转向好用阶段，有望与国产算力产业链形成共振，全年重点关注AI应用与国产算力双主线投资机会，建议重点关注：1)大模型及Maas厂商;2)国产算力及数据中心产业链;3)AI+营销;4)AI+工业软件;5)AI+医疗;6)AI+办公;7)AI+ERP;8)AI+金融。

国信证券：全球大类资产配置逻辑正发生位移，宏观叙事从估值修复向盈利兑现切换

国信证券发布研报称，股>商品>债。当前全球大类资产配置逻辑正发生深刻位移，宏观叙事从估值修复向盈利兑现切换。权益资产受美股利润率扩张、韩股存储周期及A股显著的债股比价优势驱动，具备较强的向上弹性;商品受益于AI驱动的资源定价权重构，维持中长期看好;债市受制于美债财政溢价与中债风险偏好回升，长端防御性减弱。

开源证券：海南全岛封关运作，跨境资管空间广阔

开源证券发布研报称，海南自贸港是我国制度型开放新高地，税收优惠、投资便利、贸易往来便利等制度优势有望持续吸引境内外资金、全球企业、人才集聚，伴随自贸港的不断发展，企业、居民理财需求将持续提高。美元降息周期开启，人民币资产吸引力有望增强，跨境资管试点有望迎来发展良机，市场空间广阔。根据《实施细则》，注册地在海南自贸港具备发行资管产品资质的金融机构可申请试点发行机构。在此背景下，券商跨境衍生品和理财等业务需求有望逐步释放，该行看好国际业务能力突出的头部券商。

银河证券：卫星互联网应用落地加速，三条主线勾勒产业新图景

以卫星互联网为代表的新一代通信技术，正加速向千行百业渗透，规模化应用序幕已然拉开。总结近期“应用落地”相关事件，核心聚焦三条主线：

一是C端与车端直连卫星进入加速期。截至2025年底，中国电信联合厂商已推出约40款直连卫星手机，相关终端累计出货超2500万台；并与车企合作推出多款直连卫星车型，用于无地面网络区域应急通信，预计相关车型销量在2025年底突破10万台。手机与汽车直连卫星的普及率有望在2026年进一步提升。

二是卫星物联网商用试验在全国推进，为规模化应用奠定基础。2025年11月，工信部印发通知，启动为期两年的全国性卫星物联网商用试验，通过分阶段、多场景、跨协同的路径，在典型区域开展环境监测、智慧物流等试点，旨在丰富供给、激发市场活力并建立可推广模式。这标志着卫星物联网向制度化、商业化探索的重要起点，各行业正通过星地一体网络，将地面终端、低空平台与指挥系统统一调度，形成多域协同应用网络。

三是太空算力成为关键演进方向。卫星正由“连接”向“连接+计算”演进，将算力部署于太空实现实时处理，能显著缓解星地带宽瓶颈，推动从“天感地算”向“天感天算”迁移，为时效敏感行业带来确定性价值增量。代表性进展是普天科技深度参与的“三体计算星座”已进入组网阶段：2025年5月“一箭十二星”入轨，单星算力最高744TOPS，星间激光通信速率100Gbps，星座初步形成约5POPS算力与30TB存储，并搭载80亿参数天基模型。该星座旨在通过在轨计算与即时响应成为应用“加速器”，面向B端客户探索星间链路租用、算力租赁等商业模式，为千行百业提供低时延、跨境可达的“算网”底座。

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