┃九方关注

►海外方面，美股三大指数04月01日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨224.23点，收于46565.74点，涨幅为0.48%；标准普尔500种股票指数上涨46.8点，收于6575.32点，涨幅为0.72%；纳斯达克综合指数上涨250.32点，收于21840.95点，涨幅为1.16%。

芯片、存储概念股走高，西部数据涨超10%，闪迪涨逾9%，美光科技、英特尔涨超8%，应用材料、AMD涨超3%。

►国内方面：中共中央政治局常委、国务院总理李强3月30日至4月1日在四川调研。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记关于绿色发展和建设能源强国的重要论述，实施好能源安全新战略，坚持创新引领，发挥资源禀赋优势，持续扩大绿电供给，着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化，为经济社会高质量发展提供有力支撑。

李强先后来到成都市、德阳市，考察新能源开发和相关装备制造企业等。在通威全球创新研发中心，李强听取光伏技术攻关介绍，进入车间察看电池组件研制情况。他说，近年来，光伏技术的进步有效提高了太阳能利用水平。要大力支持企业探索创新，加大研发投入、努力突破关键技术瓶颈，打通各类应用场景，加快新技术规模化应用。在雅砻江流域水电开发有限公司，李强了解水风光一体化基地开发等情况，听取四川省新型电网建设汇报。他指出，新型电网建设对于保障能源安全、促进绿色发展具有重要意义。要积极探索新架构、新技术、新服务，完善网络建设，提升系统协同和调节能力，强化多元需求保障，打造安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网。四川是我国重要清洁能源基地，要推动水风光氢天然气等多能互补，在清洁能源开发利用和新型电网建设方面走在前列，积极推进新型能源体系建设，同时更好带动相关产业发展。在国机重型装备集团股份有限公司和东方电气集团东方电机有限公司，李强了解企业最新科研成果，察看核电、水电等装备及核心零部件。他勉励企业瞄准科技前沿和市场需求，推动人工智能等先进技术与制造业深度融合，不断在清洁能源装备制造等领域取得新突破，更好服务我国新能源产业发展和能源转型。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜美股继续大涨，尤其是存储、芯片等科技方向表现突出，预计对A股今天开盘有积极影响。但同时我们也要注意到A股尽管昨天补缺成功，但也缺乏进一步上攻的动力，成交不温不火，市场追高意愿不强，相反更倾向于超跌反弹，创新药、商业航天等低位品种表现更好一些。这是大家目前要注意的操作节奏，不要追高，更多关注处于低位的优质品种。另外，沪指再次来到十字路口，继续冲4000还是回踩震荡，我们可以密切留意。

上方阻力位：3980-4002区域阻力

下方支撑位：3900-3920区域支撑

板块方面，

1、科技：美股存储芯片等走强，但A股科技硬件高位震荡为主，预计影响程度不一定太大，相对来说，已经提前下跌的一些科技股机会可能更好一些。

2、新能源、电气设备、电力：新型电网建设利好电力设备股，电力股则跟随油价调整，规避高位品种。

3、大金融：关注市场风格，关注高股息的部分品种。

4、石油、煤炭、化工：与市场跷跷板，不要追高。

5、军工、卫星：商业航天近期超跌反弹较多，逢低关注，不要追高。

6、创新药：关注接下来有产品发布的优质创新药公司，另外低位的创新药也可持续跟踪。

┃题材机会

1、全球首款小分子口服减肥药进入上市倒计时

据机构跟踪，全球首款小分子口服减肥药Orforglipron预计今年4月通过NDA（新药上市申请），2026年有望上市销售。

点评：今年2月，礼来公布其口服减肥药orforglipron在ACHIEVE-3研究中，在主要终点及所有关键次要终点上均优于口服司美格鲁肽，在降低A1C和体重改善方面取得显著提升。口服小分子相较于注射GLP-1与口服多肽有巨大优势，包括可显著扩大患者人群（减重维持与惧怕打针患者）、供应链稳定性、无需面临短缺风险、在联合用药、固定剂量复方制剂开发上更具灵活性，且无饮食饮水限制，每日一次给药即可，临床实践中更易被患者接受等。根据辉瑞CEO在JPM大会上的预期，预计2030年减肥药市场空间将达1500亿美元。随着Orforglipron的获批上市，其产业链有望迎来巨大投资机会。

相关公司包括：康龙化成、药明康德、华东医药、博腾股份、翰宇药业、甘李药业

2、核聚变商业化更近一步

据报道，近期，上海核聚变能源商业公司能量奇点自主研发的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”，成功实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行，成为全球唯一实现千秒级长脉冲运行的商业核聚变企业，远超此前商业公司百秒级的运行上限。这一突破不仅实证了全高温超导技术路线在聚变装置上的工程可行性与稳定性，为核聚变商业化落地按下“加速键”，更意味着，上海提前布局的未来能源产业，距离确定性更近一步。

点评：临港新片区正全力打造核聚变产业生态，除能量奇点外，还落地了诺瓦聚变等企业，同时引入高温超导材料、电源系统等上下游企业完善全产业链。杨钊表示，若一切顺利，10年内人类或将迎来可控核聚变发出的第一度电，这群中国青年正以技术攻坚，将“人造太阳”的科幻愿景一步步变为现实。

相关公司包括：合锻智能、中国核建、融发核电、哈焊华通、中洲特材、联创光电

3、DRAM价格预计Q2继续上涨

据媒体报道，今年3月，由于内存制造商和PC制造商提前签订供应合约并锁定短期价格，此前已经持续近一年的DRAM涨势戛然而止。不过，行业专家认为，今年第二季度DRAM价格将继续上涨。据韩媒爆料，三星电子和SK海力士这两家全球最大的DRAM制造商近日已通知客户，计划在第二季度大幅上调DRAM价格。

点评：根据TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查，2026年第二季因DRAM原厂积极将产能转向HBM、Server应用，并采用“补涨”策略拉近各类产品价差，尽管终端市场面临出货下修风险，预估整体一般型DRAM合约价格仍将季增58-63%。

相关公司包括：德明利、普冉股份、佰维存储、香农芯创、江波龙、兆易创新

4、6G将实现全域立体覆盖万物智联

2026年以来，全球6G发展加速驶入快车道，6G的标准制定、原型研发、技术突破、产业规划等均取得标志性进展。3GPP已启动6G标准起草工作，进入规范制定关键窗口；ITU也发布相关报告，明确6G关键性能要求；全球基本达成2029年标准冻结、2030年规模商用的共识。近日，国内外企业、科研机构也密集发布了多款6G原型机与原型系统，覆盖太赫兹通信、空天地一体化、通感算智融合、光-无线融合等多个方向。这些进展标志着6G正从技术研发向硬件产品化方向迈进。而在近日召开的2026中关村论坛年会6G技术与产业创新论坛上，中国移动研究院院长黄宇红指出，全球首个6G国际标准将在2029年完成制定，随即将开展预商用产品与测试验证。

点评：6G的技术突破并非单一维度的升级，而是涉及多核心技术的协同创新，其中，太赫兹通信、空天地一体化、通感算智融合三大技术成为6G的标志性技术方向，也是实现6G性能跃升与场景拓展的核心支撑。通感算智融合是6G赋能千行百业、支撑低空经济、智能驾驶等新兴场景的关键使能技术。

相关公司包括：意华股份、浩瀚深度、海格通信、信科移动、烽火通信、亨通光电

┃公告淘金

1、杰瑞股份(002353)签署约20.8亿元燃气轮机发电机组销售合同，将应用于数据中心供电领域。

2、沪电股份(002463)拟约68亿元建设印制电路板生产项目及其配套设施，旨在扩大产能满足高速运算服务器及下一代高速网络交换机等领域需求。

3、上汽集团(600104)2025年度净利润101.06亿元，同比增长506%。

4、博汇股份(300839)预计一季度净利润同比增长184%-205%。

5、行云科技(300209)公司及子公司预计不超过70亿元用于服务器设备及零部件采购。

6、东鹏饮料(605499)拟10亿至20亿元回购股份，不低于90%将用于注销并减少注册资本。

7、中策橡胶(603049)拟10.41亿元投建越南轮胎生产基地项目。

┃风险提示

胜蓝股份：股东拟减持3.19%股份

奥来德：股东拟减持3.00%股份

城投控股：股东拟减持3.00%股份

三江购物：股东拟减持2.00%股份

海默科技：股东拟减持1.90%股份

国芯科技：股东拟减持1.50%股份

克莱特：股东拟减持1.37%股份

超捷股份：股东拟减持1.33%股份

百纳千成：股东拟减持1.10%股份

英可瑞：股东拟减持0.83%股份

中科环保：股东拟减持0.82%股份

凯众股份：股东拟减持0.56%股份

东威科技：股东拟减持0.50%股份

┃热门事件

马斯克旗下的SpaceX据悉已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了首次公开募股(IPO)申请文件，正迈出可能成为史上最大IPO的重要一步。

据知情人士透露，这家卫星制造与火箭发射公司已以保密方式递交上市申请。此前有报道称，SpaceX计划通过IPO融资约400亿至800亿美元，公司目标估值可能达1.75万亿美元。

此次申报使公司有望最早于今年7月完成上市，这一时间表与马斯克此前向内部人士透露的目标一致。

SpaceX或将成为2026年三大超级IPO中的首个案例：人工智能公司OpenAI和Anthropic也在酝酿年内上市。与此同时，由于投资者担忧AI将重塑软件行业格局，许多规模较小的科技公司IPO计划已被推迟。

由于SpaceX选择了当前流行的秘密递交方式，大多数投资者需等到临近上市时，才能看到公司的财务数据。该流程允许监管机构与企业在正式披露前，就信息披露内容进行多轮沟通和修订。

知情人士称，SpaceX已选择美国银行、花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利五家机构担任主承销商。另有多家投行将参与辅助承销。如果交易顺利推进，这些机构预计将获得数千万美元的承销费用。

今年2月，SpaceX与马斯克旗下人工智能公司xAI完成合并，缔造出了一家估值1.25万亿美元的巨无霸，这是美国历史上按交易规模计算最大的企业整合之一。通过加强两家公司之间的协同，马斯克为xAI提供了更强的资本支持，以对抗OpenAI和Anthropic等更大竞争对手。

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