导读：接力存储/CPU，AWS 涨价开启云计算全球涨价趋势！

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1月26日，A股除了沪深300全线收跌。Wind全A跌0.68%，成交额3.25万亿，继续放量。3700家下跌，1600家上涨，亏钱效应明显。

26日的走势，简直是23日走势的镜像反转，大盘和小盘之间跷跷板效应明显。这背后，还是神秘资金想压住躁动的市场。尾盘的时候，部分权重股又出现大额压单，资金矿业40亿，中国平安20亿，江西铜业19亿。

前期市场风格主要是小盘股。事实证明，神秘资金压大盘股并不能带来小盘股的下跌，反而买入大盘股会导致小盘下跌。也就是说，神秘资金有很多种办法给小盘股降温，之所以没使用，可能也是考虑到对市场的呵护，并且，顺便进行收益兑现，落袋为安。

盘面上看，半导体、商业航天走低，有色、石油、医药等板块拉升，黄金概念、生物疫苗、云服务等活跃，整体上走的是防御避险逻辑，一旦情绪退潮，能走多远不好说。

黄金现货价格一度突破5100美元，再创历史新高。惊人涨幅背后，除了央行的巨幅购金以外，还有原来投资加密货币的资金，在加密货币的安全性被质疑后，重新涌入了黄金的怀抱。

医药、生物疫苗活跃的背后，是印度尼帕病毒的消息驱动。目前已有5例确诊病例，死亡率可达40%以上，目前尚无专门针对尼帕病毒的疫苗和有效疗法。国内疫苗板块上涨，主要还是一个应激反应，市场资金需要一个突破口，虽然没有针对疫苗，但是用通用疫苗也是能提高免疫力，减少中招概率。

当前的市场比较扭曲，很多应激式的行情容易变成一日游，还是要多看少动，找一些逻辑比较硬，存在预期差的领域。今天的盘面，符合这个要求也就云计算了。

它的核心逻辑是，AI算力基建带来的token通胀会自终端向上游传导，存储、CPU涨价都是这种算力通胀传导的产物，而现在，随之亚马逊宣布要对AI训练云服务涨15%，有券商分析，云计算可能会接棒涨价。再加上国内春节AI红包活动对算力租赁的需求，今天云计算逆势涨的还不错。

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根据“主力宝”监控，今日大涨的网宿科技，1月26日出现了主力进场信号。

一、短线催化：接力存储/CPU，AWS 涨价开启云计算全球涨价趋势！

1、AI算力扩张引爆云计算需求

亚马逊云科技（AWS）近日上调其EC2机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元。

AWS开启涨价，打破了云服务价格二十年来“只降不升”的行业惯例。这一变化源于AI需求持续提升导致的产业链上下游依次涨价，从存储到CPU，最终传导至云服务。云计算分为IaaS、PaaS、SaaS三层，各层涨价逻辑不同：IaaS短期弹性最大，涨幅与物料成本最相关；PaaS与AI结合最紧密；SaaS远期最受益，订阅费有提价空间且后续无需下调。

点评： 算力扩张是云计算长期增长的核心逻辑，需求刚性且难以短期被替代。

2、春节AI红包大战一触即发，带火了算力租赁

在26日召开的腾讯年会上，腾讯董事会主席马化腾提及AI应用元宝即将展开的春节分10亿元现金活动，表示希望重现当年微信红包的盛况。将在2月1日上线春节活动，用户上元宝App分10亿现金红包，单个红包金额可达万元。

此外，百度发布文心助手关于春节现金红包活动的通知。自1月26日至3月12日，用户在百度APP使用文心助手，有机会瓜分5亿现金红包，最高可获得1万元奖励。此外，百度APP还将作为首席AI合作伙伴合作《2026北京广播电视台春节联欢晚会》。

点评：春节国民级红包活动所需要的算力弹性极大，这个时候就需要用到算力租赁。回想当年微信红包首年上线的盛况，将会带来持续的市场关注。

当前市场一日游行情频发，热点切换快，一定要随时关注市场主线变化。如果投资人朋友没时间盯盘查资料，可以使用这个市场实时主线题材挖掘工具“题材宝”（点击解锁），会告诉你当前市场上的投资主线核心逻辑、领涨股、成分股资金流向信息。本月有活动，买季度产品（3个月）立减86元，经常用这个工具的朋友可以囤一下，一次性买3个月更划算，点击查看详情>>

二、投资策略

结合券商与机构观点，在云计算板块中应重点关注具备“基础设施承载能力 + AI算力支撑能力 + 生态协同优势”的企业。

一是数据中心与服务器设备供应商；

二是具备云端服务与行业解决方案能力的厂商；

三是围绕云平台构建完整产业链合作生态的技术服务企业。

这些企业更能分享AI、大数据和数字化转型的长期增长红利。

相关公司梳理

①网宿科技：国内最大的独立CDN厂商，份额12%，边缘计算和云计算加速。

②锐捷网络：腾讯等大型互联网企业数据中心交换机核心供应商。

③优刻得：第三方云计算龙头，24年9月自有算力4700P，上线Deepseek模型。

④青云科技：管理超12000张计算卡，参建智算中心规模10000P。上线Deepseek模型。

⑤首都在线：算力芯片规模2万张，推理算力规模自有+纳管(占比超50%)10000P，计划庆阳建设10000P自有算力，上线Deepseek模型。

当前市场多变，选股时一定要参考主力的动向。想知道主力在干啥？“主力宝”（点击解锁）帮你盯住主力资金动向。“进”是买入，“加”是加仓，下单前查一下主力宝，盯紧主力更安心。

风险提示

产业发展不及预期风险；技术迭代与竞争风险；供应链与成本风险。

资料参考

20260124-国联民生证券-计算机行业周报20260124：Token需求“通胀”：从CPU到云服务

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。