当前市场快速切换，变化太快，选股时一定要参考主力的动向。想知道主力在干啥？“主力宝”（点击解锁）帮你盯住主力资金动向，看看你的持仓有没有主力潜伏。“进”是买入，“加”是加仓，盯紧主力动向，投资更安心。

摘要：SOFC发电系统成功通过欧盟CE认证，最高发电效率超过65%，性能指标达到国际领先水平。

看点一、二十年发展成就综合实力领先的跨国装备集团。

看点二、AIDC发电设备：数据中心发电需求高增，三大优势打开北美市场。

今天和大家讲解一只数据中心柴油发电机+SOFC龙头-潍柴动力。

正文

看点一、二十年发展成就综合实力领先的跨国装备集团。

逐步拓展新业务，产品覆盖范围持续扩张。公司主营业务包含动力系统、商用车、农业装备、智慧物流、电力设备等。动力系统业务和商用车业务为公司传统优势业务，主要产品包括发动机、变速箱、车桥、重卡等。

电力能源板块为公司近年来快速发展的业务，包括发电设备、SOFC等，应用于数据中心、油田矿山、工业园区等关键细分场景。

SOFC发电系统成功通过欧盟CE认证，最高发电效率超过65%，性能指标达到国际领先水平；2025年11月，潍柴动力与英国希锂斯进一步强化合作，实现SOFC电池、电堆和系统的全产业链布局，当前正加速推进电池和电堆产线建设。美国PSI公司作为重要子公司，发电产品涵盖22L-110L排量的气体与柴油发动机。2025年，PSI公司紧抓北美地区电力能源市场机遇，收入、利润实现大幅增长，其中发电类产品收入贡献占比达81%，强化了公司在海外数据中心市场的竞争力，推动电力能源业务向高端化、国际化稳步迈进。

看点二、AIDC发电设备：数据中心发电需求高增，三大优势打开北美市场。

北美数据中心现场发电主电设备百花齐放，目前主要是燃气轮机(含航改燃）、内燃机、SOFC三大方案。此外还有与现有核电站共址、构建现场小型模块化反应堆、地热能等现场发电方案。

1）燃气轮机：包括低温、慢速爬坡的工业燃气轮机，高温、快速爬坡的航改燃气轮机，超大型重型燃气轮机。

2）天然气内燃机：包括3-5MW的高速发动机，以及7-20MW的中速发动机。

3）固体氧化物燃料电池（SOFC）：目前主要供应商为美国Bloom Energy。

公司在美国有两大销售渠道：子公司PSI、Generac，均为美国上市公司。

出5MW大功率产品，剑指数据大功率发电市场。在2025年亚洲数据中心展中，公司推出了全球首款5MW高速柴油发电机组20M61，升功率居行业首位，启动速度、带载能力等核心参数均达到世界一流水平，可用于大型算力中心、云服务数据中心等场景。

Ceres Power（潍柴动力子公司）为英国上市公司，拥有Steel Cell金属支撑技术，采用“轻资产+技术授权”模式，合作伙伴包括潍柴动力、博世、斗山等。

SOFC在美国数据中心已实现商业化应用，BE积压订单约200亿美元。目前BE已服务的数据中心客户包括亚马逊、甲骨文、Core Weave、英特尔等，且已与电力供应商Brook field签订了50亿美元的合作协议，与American Electric Power签订了1GW框架协议。目前BE在手积压订单约200亿美元，预计2026年营收31-33亿美元，毛利率预计达32%。2026年底产能提升到2GW，现有设施可根据需求扩展至5GW。2026年4月，BE与甲骨文签订2.8GW的燃料电池系统的采购订单。

风险提示：

重卡行业需求不及预期风险、天然气重卡渗透率不及预期风险、AIDC发电产品拓展不及预期风险。

参考资料：

20260426-浙商证券-潍柴动力-000338-主业基本盘稳健向上，AIDC发电设备高成长

免责声明：【九方智投-投顾-毕威功-登记编号：A0740623110008；以上代表个人观点，仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎】