3月以来，黄金市场正在经历一场“倒春寒”。

就在消费者感叹金价高不可攀时，行情突然急转直下，价格大幅跳水，直接跌回了一个月前的水平。对于习惯了黄金“只涨不跌”的新手玩家来说，最近的心情也随着黄金价格一起坐过山车。

得物App数据显示，黄金价格已跌回1个月前。截至3月19日，金饰、金条价格均较1个月前下跌近10%。老凤祥足金碎碎冰戒指（0.7g）价格由1个月前的1037元下跌至1008元，下跌3%（29元），较最近1个月峰值的1080元下跌7%（72元）。中国黄金蝴蝶吊坠（0.6g）价格由1个月前的1032元下跌至1022元，下跌1%（10元）。

3月20日，记者实探北京某商场发现，多家首饰店工作人员表示，随着金价下跌，到店消费的顾客明显增多。

北京市社会科学院研究员王鹏对证券时报记者表示，黄金饰品价格跌破一个月前水平、较本月峰值下跌近10%，反映出市场对美联储货币政策预期的剧烈调整。美元走强、通胀预期升温及降息预期降温形成压制，前期获利盘集中抛售加剧了短期波动。尽管金价短期承压，但全球央行持续购金、地缘政治风险及货币信用风险仍为黄金提供支撑。

得物App数据显示，金条价格较1个月前下跌2%。中国珠宝金条（1g）价格由1个月前的1339元下跌至1319元，下跌2%（20元），较本月峰值价格的1439元下跌8%（120元）。老凤祥金条（5g）价格由本月峰值的7000元下跌至6675元，下跌5%（325元）。

这波“过山车”行情，在年轻用户群体中引发了热烈讨论。一边是前期高位站岗的买家直呼“肉痛”，另一边则是观望已久的“等等党”们跃跃欲试。

中信证券分析指出，黄金股板块有望再创新高。历次中东冲突后，金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性因素。展望本轮冲突，预计流动性宽松以及美元信用弱化两大趋势的延续将继续推升金价。历史上估值或股价分位的优势会强化黄金板块的上涨空间，而当前头部公司PE估值水平回落至15倍—20倍的历史低位，同时考虑到近年来股价高点和金价高点高度同步，看好金价新高推动相关股票创出股价新高。

中信建投研报显示，美伊冲突后，金价走弱，可以从4个维度理解。历史经验显示，地缘冲突爆发后，金价表现整体较弱，下跌甚至是常态，其上涨更多发生在冲突爆发前；黄金对美股的对冲作用，并没有想象的强，实际上，近年来，金价与美股正相关性较高，在当前美股下跌的背景下，持有黄金并不能提供保护；短期来看，美元指数和美债收益率上升，对金价也构成一定打压；黄金在年初上涨猛烈，波动率一度飙升至历史高位，短期市场对其情绪或有所顾忌。参考两伊战争后金价跌幅的历史极值，当前或还有5%下跌空间；美股企稳，为整体市场情绪修复奠定基础，或需冲突缓和；波动率继续修复至正常水平。