债券巨头PIMCO的首席投资官Dan Ivascyn日前警告称，由于高油价加剧了通胀担忧，加上对美国不断增长的公共债务的忧虑，基准10年期美债收益率可能升至6%，这将是自2000年以来的首次。

美债收益率是全球借贷成本和资产价格的定价基准。10年期美债收益率今年已上涨近120个基点，目前交易价格略低于上周触及的5.34%水平，后者为2002年以来的最高水平。

Ivascyn周五在接受媒体采访时表示，10年期美债收益率从当前5.29%的水平大幅上升在短期内是“可能的”，并指出其中一个原因是对冲基金正在平仓亏损的美债持仓。

“这当然是可能的，即使从短期交易的角度来看也是如此。过去几周的市场波动部分源于负面技术面因素，平台型对冲基金与其他杠杆投资者触发止损离场。收益率完全可能摸到6%。”

风险资产面临压力

他表示，如果美债收益率进一步上升，可能会给股票和企业债等风险较高的资产带来压力。收益率升至5.5%或更高可能会导致“风险市场出现相当明显的疲软，包括信用市场和股票市场”。

受美债收益率攀升至多年高位以及投资者要求获取更高风险补偿的双重影响，本月信用评级最低企业的借贷成本升至2020年5月以来最高，达到17%。

不过，Ivascyn也表示，投资者最终会将更多资产配置转向美债，以锁定更高的回报，这将成为“限制收益率从当前水平进一步上行的因素”。

本周，10年期和30年期美债拍卖均吸引了强劲的投资者需求，可能正显示出这一趋势。

今年以来，全球债券面临巨大的抛售压力：能源成本飙升推高了通胀，而人工智能热潮则提振了经济增长，导致投资者纷纷押注利率将长期维持在高位。

债券收益率与价格呈反向变动，过去数月，全球债券收益率大幅飙升。在截至9月的三个月中，美国10年期国债收益率创下本世纪以来最大的季度涨幅。

与此同时，紧跟10年期美债收益率的抵押贷款利率，刚刚达到自2023年以来的最高水平。截至10月8日，美国30年期固定抵押贷款平均利率达7.4%，高于上周的7.28%，也高于去年同期的6.30%。