导读：国产算力狂飙！Deepseek重磅发布在即 联手华为昇腾打造中国AI基座！

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4月8日，特朗普发出“整个文明将消失”的威胁12个小时内“TACO”，与伊朗达成停战，引爆全球市场。A股市场迎来久违的“百点长阳”，成交额约2.45万亿元，放量超8200亿元，Wind全A上涨4.05%，全市场超5164只个股上涨，301家下跌，市场情绪极大修复。

盘面呈现 “科技独舞，算力称王”的极致格局。国产算力产业链全线爆发，平治信息收获20CM涨停，香农芯创、芯碁微装、迅捷兴等多股涨停，龙头中际旭创大涨超10%再创历史新高。CPO、存储芯片、AI应用等概念紧随其后。

国产算力方面，情绪反弹属于推波助澜，最主要还是中国算力需求正在发生爆发，而Deepseek V4即将重磅发布，完全基于华为昇腾芯片训练，叠加国家算力新基建的一系列政策不断落地，意味着中国已经基本走出不依赖美国的另一条路，卡脖子局面迎来破局。

“国产算力”作为市场近期催化密集的风口，我们今天来解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它上涨的背后原因。

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一、短期催化：国产AI芯片全球市占首破40%，算力替代“奇点”已至

1、DeepSeek V4拒用美芯，国产大模型迁移潮正式启动

据国金证券等机构研报，国产大模型公司DeepSeek新一代旗舰模型V4已全面基于华为昇腾芯片完成适配与优化，并将美国芯片制造商排除在早期准入之外。同时，阿里、字节、腾讯等巨头为应对此趋势，已提前向国内芯片厂商下达数十万颗的采购订单。

点评：这是需求端最硬的“投票”。国产大模型主动选择国产算力，并获巨头真金白银的订单支持，标志着国产算力生态已形成从芯片、模型到应用的完整闭环，从“战略备份”转向“商业主力”的拐点已经出现。

2、国产AI芯片全球市占首破40%

IDC公布2025年中国市场AI加速卡销量达到约400万块，相较2024年AI加速卡销量超270万张，同比增长约48%。从结构上看，英伟达出货约为220万张，占比下降至55%、近乎腰斩，国产芯片厂商份额提升至41%，显示国产芯片竞争力持续提升。这一历史性突破的背后，是华为昇腾、寒武纪、海光信息等厂商在性能上快速追赶，并在互联网、政务、运营商等关键市场获得规模性订单。

点评：市场份额是产业竞争力的终极刻度。突破40%的“奇点”，意味着国产算力已不是小众替代，而是成为全球市场上一支不可忽视的主导力量。这不仅是量的增长，更是产业地位和话语权的质变。

3、Token需求指数级增长，算力产业链进入“全链通胀”周期

2026年4月初，字节跳动火山引擎披露旗下豆包大模型日均Token消耗突破120万亿，相当于2024年初全行业日均消耗总量的上千倍，单日消耗成本高达3至5亿元。中信证券指出，伴随Agent应用和多模态生态的爆发，全球Token用量正迎来新一轮加速增长，近两年云产业链有望进入量价齐升的发展大年。算力租赁方面，优质算力芯片供给偏紧，截至2026年4月，海外H100租赁价格5个月内上涨40%。国内头部云厂商3月集体上调AI算力服务价格5%-34%，算力租赁厂商同步涨价20%-30%，行业盈利预期大幅改善。

点评：Token是AI时代的“硬通货”，其指数级增长意味着算力需求不是故事，而是正在发生的事实。

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二、投资策略

结合机构观点，市场重心放在两条主线：

①国产算力核心硬件：重点关注在AI芯片（GPU/DCU）、AI服务器、高速光模块/CPO、HBM存储等领域具备核心技术、已进入华为昇腾等主流生态链，并已获得巨头规模订单的龙头企业。它们是算力建设的基石，业绩弹性最大。

②算力运营与服务：优先选择在算力租赁、调度平台、智算中心运营等领域有深度布局，或与电信运营商、地方国资合作紧密的公司。在“算力银行”新模式下，它们有望从重资产的资源方升级为轻资产的平台运营方，享受更高的估值溢价。

相关公司梳理

①寒武纪：国产 AI 芯片龙头，一季度扣非净利首次转正，产品性能持续突破，是国产替代核心标的。

②海光信息：国产 CPU/GPU 龙头，一季报营收同比增 68%，产品全面适配主流大模型，技术壁垒深厚。

③浪潮信息：国内 AI 服务器龙头，市占率稳居行业前列，充分受益国内算力基建扩容。

④中科曙光：国产算力服务器龙头，全栈布局算力基础设施，深度参与全国智算中心建设。

⑤优刻得：头部第三方云厂商，已官宣涨价，直接受益算力租赁涨价周期。

风险提示

算力需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；行业竞争加剧风险。

资料参考

20260407-华西证券-计算机行业周报：国产算力新基建—从超节点到算力平权

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。