1、物理AI催化延续，机器人链25只个股涨停、3板梯队6只并列中坚，主线地位未改

在2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会上，宇树科技创始人王兴兴表示，目前物理AI已经看到被击穿的苗头，很可能最近1至2年或者2至3年；人形机器人、物理AI两大板块继续展开强联动，宇树科技当日收涨7.7%，总市值维持2500亿元上方，物理AI概念20厘米人气股凡拓数创实现反包板。

中信证券指出，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸，人形机器人大脑主要依赖经过机器人动作数据训练的VLA、WAM等专用模型，近期英伟达、斯坦福等研究机构陆续探索将通用模型应用于机器人控制，减少对专用策略训练的依赖，展望2027年，通用模型进入具身任务领域将成为AI行业的下一个投入方向。国元证券指出，上海明确的进厂目标有望为整机企业提供规模化应用牵引，促进产品由样机验证向批量部署过渡。东吴证券指出，伴随实际应用数据的持续积累以及物理AI打开机器人训练新范式，数据飞轮有望加速跑通，人形机器人智能性提升有望实现非线性成长。

相关板块：人形机器人、物理AI、减速器

相关概念股：华阳智能（机器人关节模组与无框电机厂商）、万向钱潮（人形机器人加汽车零部件双主线）、模塑科技（人形机器人外饰件配套）、杰克科技（人形机器人加工业缝纫机）、永创智能（人形机器人加智能包装）、双环传动（机器人减速器龙头）、兆威机电（灵巧手微型驱动模组龙头）

2、国家数据集团牵引叠加十五五规划审议窗口，数据要素在大盘走弱中逆势二次强化

数据要素与智能体方向当日6只个股涨停，创维数字2连板，海量数据、上海物贸、生意宝、奥雅股份、延华智能首板跟进，覆盖数据资源、数据工具与场景运营三个环节，该方向于10月20日首爆、10月21日承接、当日二次强化。国家数据集团已于10月20日在河北雄安新区揭牌成立，成为国务院国资委监管的第100家央企，以数据资源开发利用为主责主业。二十届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开，核心议程之一是研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。

长江证券指出，央企牵引叠加产业协同，数据要素开发利用有望加快落地，国家数据集团成立有望加强央地及行业间的数据供需对接，通过市场化合作推动数据治理、产品开发与场景应用协同开展，提升数据资源的可用性和复用效率，伴随相关项目逐步落地，数据基础设施、治理工具及流通服务需求有望释放，为产业链相关企业提供业务增量。国联民生指出，国家数据集团的组建有望推动公共数据由分散走向统筹，把数据资源优势转化为AI产业优势，具备数据要素运营、治理与安全能力的厂商有望充分受益，建议重点关注具有国资背景的数据要素细分领域龙头。

相关板块：数据要素、数据基础设施、智能体

相关概念股：创维数字（具身智能数据采集加智能终端）、上海物贸（数据要素加汽车贸易供应链）、久远银海（医保数据要素核心厂商）、中科江南（财政国库支付数字化龙头）、博思软件（财政电子票据信息化龙头）、宝信软件（工业数据与数据中心运营龙头）

3、布伦特原油创七个月新高，中国石油股价创2008年5月以来新高，油气开采与油服集体上行

10月23日盘中布伦特12月原油期货最高触及117.45美元/桶，为今年4月以来首次升破117美元，当日结算价报116.72美元/桶，创今年4月29日以来收盘新高，WTI原油结算价103.27美元/桶、涨3.82%，当周布伦特累计上涨超过6.2%。

光大证券指出，随着中东冲突趋于长期化，叠加结构性产能紧缺导致成品油供应紧张，全球油气市场不确定性显著放大，能源安全成为各国能源战略的首要考量，正深刻重塑油气勘探开发的投资逻辑与区域布局，石油巨头的资本开支规划有望从维持全年资本开支纪律转向增加投资以应对高油价环境，国内三桶油下属油服工程类企业积极布局海外市场，有望在上游投资新一轮复苏中充分受益。中信建投指出，未来一到两个季度海外柴油价格或将仍然维持高位，库存持续去化与价格高位震荡表明供给收缩是当前柴油市场的主要定价因素，北半球逐步进入需求旺季，供给缺口或进一步放大。

相关板块：油气开采、油服工程、天然气

相关概念股：中国石油（油气开采龙头）、中国海油（海上油气开采龙头）、中海油服（油服总包龙头）、海油工程（海洋油气工程龙头）、新奥股份（天然气全产业链龙头）、广汇能源（LNG与煤炭一体化）

4、快递反内卷旺季提价落地，三季报量利双升，行业价格纪律进入业绩兑现期

上海证券报报道，10月22日至23日国家邮政局在河南洛阳召开邮政快递业安全治理规范化座谈会，会议强调持续深入推进反内卷工作，要确保末端派费稳定，深化成本核算指导，严肃整治跨区揽件行为，企业总部要优化对所属服务网络的考核管理规则，不得层层加码、转嫁经营成本。申通快递10月26日召开业绩说明会披露，本轮反内卷的核心是禁止低于成本价的恶性价格战，7至8月淡季过后，9月起部分快递核心区域的揽收价已有所修复，价格环比回升；公司前三季度完成业务量219.6亿件、同比增长16.4%，市场占有率14.5%、同比提升1.5个百分点，营业收入489.6亿元、同比增长26.9%，归母净利润15.75亿元、同比增长108.5%。国家邮政局数据显示，前三季度我国快递业务量累计完成1513亿件、同比增长4.3%，快递业务收入累计完成11634亿元、同比增长7.2%。

国盛证券指出，9月快递行业单票收入同比、环比均已回升，通达系单票收入环比同步改善，旺季涨价正逐步兑现，核心产粮区、价格洼地和周边重点省份因反内卷加强叠加旺季陆续提价，叠加9至12月电商旺季渐近，行业有望启动全国性普涨，四季度行业与上市公司单票收入环比将明显改善。华创证券指出，三季报陆续披露验证龙头量利双升，圆通前三季度归母净利润46.30亿元、同比增长60.94%，第三季度单季14.54亿元、同比增长39.06%，申通前三季度归母净利润15.75亿元、同比增长108.46%，结构优化与反内卷共振释放业绩弹性，山东、江西、辽宁、湖南、义乌等地已相继提价或二轮提价，继续强推圆通、申通。

相关板块：快递、物流

相关概念股：申通快递（反内卷业绩弹性最大标的）、圆通速递（通达系份额龙头）、顺丰控股（时效快递龙头）、韵达股份（通达系价格修复受益）、中创物流（跨境综合物流服务商）、华贸物流（国际货代龙头）

5、国常会加力服务业扩能提质，上海九百四连板带动零售食品白酒联动

新华社10月23日消息，国务院总理李强10月23日主持召开国务院常务会议，听取推进全国服务业大会部署落实情况汇报，会议指出要进一步发挥服务业对经济发展的支撑作用，加力推进服务业扩能提质，把服务业潜力空间转化为发展动能，要鼓励扩大服务业投资，释放服务消费潜力，培育龙头企业和特色品牌。国家统计局数据显示，今年前三季度服务业增加值同比增长5.2%，服务业对经济增长的贡献率达到66.3%、同比提高5.6个百分点，服务零售额增速持续跑赢商品零售额。商务部数据显示，今年前三季度服务零售额同比增长5%，比商品零售额高出4个百分点。

开源证券指出，当前食品饮料板块筹码出清较为充分、估值处于历史偏低位置、市场预期不高，三重特征叠加下板块防御属性凸显，高股息属性更使其成为震荡市中的避风港，板块龙头分红率普遍较高，在无风险利率下行的背景下稳定分红的相对吸引力进一步提升。国泰海通指出，当前消费板块估值回调充分、安全边际较高，现金流充裕的龙头企业迎来布局机会，白酒目前已经处在底部区间，业绩出清卸下报表负担，优秀品牌有望逐步企稳改善。

相关板块：休闲食品、零售、白酒

相关概念股：上海九百（上海国资零售加商业地产）、新华百货（宁夏零售龙头）、青岛食品（饼干食品区域龙头）、阳光乳业（江西乳制品区域龙头）、迎驾贡酒（徽酒龙头）、五粮液（浓香型白酒龙头）、贵州茅台（白酒龙头）

上海九方云智能科技有限公司 投顾 兰正龙（登记编号：A0740625030034）；以上个股仅做梳理举例，观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎！