8月4日，A股算力租赁概念再度走强，美利云3连板，高乐股份一字涨停，利通电子、青云科技、宏景科技、行云科技涨幅靠前。消息面上，中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，供需缺口持续拉大。当前B300顶配现货报价已站上1450万元，H200整机月租也同步上涨，高端算力呈现供不应求局面。

国家部署六大基础设施建设 算力租赁产业链迎来长期红利

7月31日，国家发改委召开7月份新闻发布会。会上，国家发改委新闻发言人蒋毅表示，有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。

值得注意的是，今年，算力网首次与水网、新型电网、新一代通信网等并列，纳入“六张网”重大部署，为进一步筑牢中国式现代化行稳致远的战略底座提供坚实支撑。

机构：北美云厂商资本开支继续高增长 关注算力超跌与高股息标的

中信建投指出，2026年二季度，北美头部云厂商资本开支继续高增长。2026年四家北美云厂商资本开支指引合计约为7200亿—7450亿美元，反映北美云厂商仍在围绕AI基础设施持续扩张。目前来看，AI算力产业链的景气度依旧，但市场近期出现明显调整，中信建投认为存在超跌情况。 未来建议持续关注：一是大模型ARR，尤其是Coding场景ARR的增长情况，毕竟北美大模型近期在降价促销，如果ARR增长短期遇到瓶颈，可能影响市场对于未来算力需求的预期；二是Coding之外，大模型在其它应用场景的落地及发展情况；三是算力通胀链未来一段时间的价格走势；四是AI产业链各环节的融资情况及市场风偏。此外，鉴于二季度AI产业链持仓较重，市场近期调整，出现高低切迹象，建议关注低估值、高股息标的。

招商证券发布研报称。通过SK海力士和微软财报，我们可以得出以下结论：AI产业当前仍然面临真实的供给约束，尚未出现明显全面过剩。大型科技企业仍在增加AI基础设施投资，客户追加供货需求持续增长，市场对于AI算力过剩的担忧暂时缺乏财报层面的充分证据。从微软算力利用率和SK海力士的订单情况看，当前产业矛盾仍然主要表现为高性能算力、先进存储和数据中心配套供给不足，而非设备大量闲置，因此短期投资机会仍可围绕能够缓解算力瓶颈的环节展开。

国联民生证券计算机团队指出，伴随开源模型与闭源模型差距持续收窄，K3 License开创的分成模式有望加速渗透，利好开源模型公司与算力租赁厂商两大方向。建议重点关注：1）开源模型方向的智谱、MiniMax。2）算力租赁方向的宏景科技、集智股份（ARM Token工厂）、协创数据、利通电子、行云科技、智微智能、阿里巴巴、优刻得、金山云等标的。

业绩预增的算力租赁概念股一览

据IFIND统计显示，中报预增的算力租赁概念股中，宇顺电子、利通电子、行云科技、人民网、浪潮信息等预告净利润增速中值超250%。

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