欧洲天然气期货市场的未平仓合约量已降至五个月以来的低点。交易员们正艰难应对中东地区持续涌出、难以预测的消息所引发的天然气价格剧烈波动，纷纷选择平仓离场。

该地区战事已持续近两周，且冲突非但没有丝毫缓和的迹象，反而愈演愈烈。受此影响，部分市场参与者心存顾虑，避免建立新的仓位。据数据显示，本周欧洲基准天然气期货的未平仓合约总量已降至10月以来的最低水平。

本周早些时候，天然气期货合约价格经历了剧烈波动，至周五则转为窄幅震荡。尽管如此，隐含波动率依旧维持在高位，众多交易账户因触及风险上限而不得不暂停交易。数据显示，冲突升级后，市场参与者迅速行动，立即平掉了此前较高的空头头寸。上周，投资基金的空头回补量更是创下了历史纪录。

彭博新能源财经分析师Han Wei指出，尽管此后最初那波空头回补的势头已然消退，“但战争所带来的不确定性依旧居高不下”。“仅当天任何一条新闻都可能瞬间引发价格剧烈涨跌。”

受战争影响，卡塔尔全球规模最大的液化天然气工厂被迫停产，霍尔木兹海峡的航运也实质性受阻，这使得全球约五分之一的超低温燃料供应被切断。当前，市场关注的焦点在于供应中断将会持续多长时间——欧洲在今年夏季需要大量液化天然气来补充已几近枯竭的库存。

“战争持续时间充满不确定性，再加上随头条新闻剧烈起伏的行情，正迫使交易员们逐步收缩交易活动规模，并积极管控自身风险敞口。”上周，瑞士Axpo Holding AG欧洲大陆商品交易主管Marco Saalfrank表示。

美国方面宣称，其海军最迟将于3月底开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。据报道，伊朗已开始在该水道布设水雷，这无疑会使航运面临更大危险。不过，伊朗副外长于周四否认了该国正在布雷的说法。

截至发稿，荷兰近月天然气期货(欧洲天然气基准)上涨1.44%，至每兆瓦时51.60欧元。周二价格大幅下跌后，本周天然气价格仍可能小幅收跌。