连日来，金融股一骑绝尘。其中，保险板块集体起舞，尤以中国人寿股价表现最强。有投资者好奇：除了受益于蓝筹股整体行情启动这个共性因素外，保险板块自身还有哪些内生动力可以支撑股价持续上行？

最新数据显示，今年前5个月，保险行业尤其是人身险业务的保费收入同比增速持续回暖，增速较前4个月进一步改善，扭转了一季度的颓势。

不过，从投行人士草根调研情况来看，上市保险公司中，除中国人寿之外，在关键指标“个险新单保费同比增速”上，今年上半年大部分保险公司表现仍然不够突出，甚至还有负增长的，回暖需要一个过程。

因此，负债端的表现，可能并不是此轮拉动保险板块异军突起的主要催化剂。最直接引发保险股被资本追捧的原因，是股市回暖对上市保险公司投资收益的带动。

作为金融业唯一能加杠杆投资股票的机构类别，保险公司的投资端和利润受二级市场影响较大。从历史行情表现看，在二级市场股市行情较好时，保险板块大概率能够跑出一定的超额收益。

近期，权益市场表现超预期，保险股必将成为其中的最大受益者。根据上市保险公司的资产配置喜好，近年来普遍集中配置金融、地产等蓝筹股，因此，近日银行、券商、地产等板块股价走势表现强劲，将有助于显著改善上市保险公司全年投资业绩，利好保险股内含价值快速增长，推动保险板块估值修复。

利率回升也是关键催化剂。随着经济数据逐步回暖，近期10年期国债到期收益率企稳。“结合股市上行和利率回升这两点来看，预计上市保险公司的资产端表现必然超预期。”一家主流投行研究员分析表示。

在上述逻辑支撑下，申万宏源、兴业证券、国盛证券、新时代证券等多家投行近日竞相发布推荐报告，纷纷看好保险股。他们表示，当前投资端超预期、负债端持续相对改善，保险板块仍然有持续上涨的动力。