1、中国创新药核心资产——二代IO疗法发生三件大事！

根据荣昌生物公告，1月12日，公司与艾伯维集团控股公司（以下简称“艾伯维”）就RC148——一款新型靶向PD-1/VEGF的双特异性抗体药物签署独家授权许可协议，本次交易总额最高为56亿美元（折合人民币390亿元），首付款为6.5亿美元。据券商统计，创新药在一周内落地5个BD（Business Development，指创新药物领域的业务发展活动）。1月12日，二代IO疗法更是发生三件大事。荣昌生物迎驱动1月12日晚间，荣昌生物公告，2026年1月12日，公司与艾伯维集团控股公司（下称“艾伯维”）就RC148签署独家授权许可协议。RC148是荣昌生物研发的一款新型靶向PD-1/VEGF的双特异性抗体药物。根据协议，艾伯维将获得RC148在大中华区以外地区的开发、生产和商业化的独家权利。协议经相关监管批准生效后，荣昌生物将收到6.5亿美元的首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。在2020年登陆港股后，荣昌生物此前公开宣布的对外授权交易共3笔，但无论从首付款还是潜在最高交易额来看，本次该公司与艾伯维的BD交易均为新高。另外，有报道指出，艾伯维是荣昌生物合作过的药企中市值最大的一家，根据美国《制药经理人》（Pharm Exec）杂志公布的2025年度《全球制药企业50强》排行榜，艾伯维2024财年的处方药销售数据高达544.84亿美元，在全球药企中排名第二，与第一名强生的差距仅约2%。

华泰证券认为，自2025年9月港股创新药创年内新高以来，港股创新药指数截至2025年年底回调24%，而同期美股生物科技指数XBI涨幅29%，NBI指数涨幅18%。XBI自2025年4月底部反弹超过100%，大型MNC普遍自底部反弹30%—50%，礼来市值首次突破万亿美元。中美创新药资产价值呈现较大分歧，在2025年9月之后估值差距越拉越大。目前港股创新药估值虽然不在历史底部，但是相比全球同类产品估值具有较高的吸引力。

利好板块：创新药

相关概念股：荣昌生物、普蕊斯、华人健康、药明康德、新华制药等

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2、机构：受AI相关功率需求增长与大厂减产推动晶圆厂正酝酿调涨八英寸代工价格

《科创板日报》13日讯，据TrendForce集邦咨询调查，近期八英寸晶圆供需格局出现变化：在台积电、三星两大厂逐步减产的背景下，AI相关Power IC需求稳健成长，加上消费产品担忧下半年IC成本提高、产能遭排挤而提前备货，除了中国大陆晶圆厂八英寸产能利用率自2025年已先回升至高水位，其他区域业者也已接获客户上修2026年订单，产能利用率同样上调，代工厂因此积极酝酿涨价。台积电已于2025年开始逐步减少八英寸产能，目标于2027年部分厂区全面停产。三星同样于2025年启动八英寸减产，态度更加积极。集邦咨询预期，2025年全球八英寸产能将因此年减约0.3%，进入负成长局面。2026年尽管中芯国际、世界先进等计划小幅扩产，仍不及两大厂减产幅度，预估产能年减程度将扩大至2.4%。部分晶圆厂看好2026年八英寸产能将转为吃紧，已通知客户将调涨代工价格5-20%不等。

开源证券研报指出，我们认为，干法刻蚀、薄膜沉积及CMP或将成为未来4年国产化率迅速提升的领域。同时光刻、量检测设备及离子注入设备和涂胶显影设备也有望逐步突破。此外配套的材料、EDA、IP等环节也有望加速发展。

利好板块：半导体

相关概念股：澜起科技、芯原股份、长电科技、华虹公司、北方华创等

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3、工信部：加快培育流程自动化助手、智慧巡检数字人、具身智能装备等自决策、自执行、自演进的工业场景智能体

工业和信息化部13日发布《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》。方案指出，实施工业互联网与人工智能融合赋能行动，引导平台企业加快提升全员人工智能素养与技能，推动人工智能技术在工业全链条渗透，在生产控制、风险识别等规则相对明确的场景推广判别式人工智能应用，在工艺优化、方案设计等需求相对复杂的场景探索生成式人工智能实践。支持平台企业聚焦重点行业高价值场景，加快培育流程自动化助手、智慧巡检数字人、具身智能装备等自决策、自执行、自演进的工业场景智能体。支持平台企业提升工业智能应用水平，探索“平台+场景智能体”融合架构，依托自主智能体互联协议，实现多智能体在复杂生产场景中的任务调度、信息共享与群体协作。

中航证券研报指出，端侧系统化集成加速推进，国产AI应用化方向更为清晰。近期国内AI相关更新密集落地，呈现出更加明确的系统化、应用化趋势。①努比亚nubiaM153首次深度集成豆包助手，将大模型嵌入到操作系统底层，使AI能够实现跨应用调度、多模态交互与系统级任务执行。②DeepSeekV3.2在推理链路、执行稳定性上进行针对性优化，明显面向企业级应用场景，突显行业从单纯追求性能转向稳定性和性价比的实用化迭代思路。③可灵01进一步强化视频与图像的多模态生产能力，新增局部编辑、镜头延展等功能，大幅降低内容创作行业的使用门槛。我们认为，端侧入口形成、模型能力实用化、多模态工具成熟，已构成国产AI落地的三条主线，共同推动AI从单点能力走向系统整合＋场景渗透的新阶段。

利好板块：AI智能体

相关概念股：科大讯飞、昆仑万维、万兴科技、焦点科技、值得买等

注：焦点科技12月30日“牛牛主力宝”显示主力资金“进”

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4、国内首台水下抽蓄储能系统“东储一号”试验成功

据中国电力报，1月11日，由东方电气集团所属东方研究院自主研发的国内首台千瓦级水下抽蓄储能系统“东储一号”，在福建闽湖开展为期10天的水下综合试验圆满成功，填补了国内新型水下抽蓄储能技术的空白。本次湖试的成功，验证了东方电气的水下储能技术方案路径的可行性，该技术环境适应性强，能够应用于全国各地不同深度的常规水库中，使其具备储能功能，解决陆上抽水蓄能电站选址受限的难题，为构建区域灵活调节系统提供新的技术路径。

国开证券研报指出，新型储能从“可选”到“必选”，呈快速增长态势，独立储能首次超过新能源配建储能。国内储能系统和EPC中标价格受碳酸锂价格影响筑底回升，大部分储能企业毛利率呈上升趋势。“136”号文出台后，储能市场逐步转向以经济收益为导向的高质量发展阶段。

利好板块：储能

相关概念股：双杰电气、特变电工、伊戈尔、上能电气、新特电气等

注：伊戈尔1月5日“牛牛主力宝”显示主力资金“加”

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5、无人驾驶继L3发牌照以来，L4又迎来新进展

自动驾驶公司小马智行与北汽新能源日前宣布，双方将基于L4级Robotaxi规模化量产和运营的成功经验，全面扩大合作广度与深度，聚焦自动驾驶的量产化、商业化与全球化。

海通国际研报指出，从产业角度看，美国在法律与责任边界尚未完全统一的情况下，选择以L4/Robotaxi商业化试运营作为突破口，而中国则以L3合规准入为切入点，路径不同但目标一致。两条路线的并行推进，正在加速全球自动驾驶从“工程问题”向“商业问题”转化。我们判断，随着特斯拉Robotaxi的持续放量验证，以及中国L3车型的制度化落地，高阶自动驾驶的产业拐点正在加速到来，并将深刻影响整车估值体系与竞争格局。

利好板块：智能驾驶

相关概念股：美湖股份、浙江世宝、运达科技、亚通精工、博实结等

注：亚通精工12月25日“牛牛主力宝”显示主力资金“进”

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