市场三大指数低开反弹，截至目前，创业板指数跌2%，沪指跌近1%。两市3800股下跌。

盘面上，CPO等板块跌幅居前；白酒/大消费、机器人/物理AI、中药、航运、商业航天等概念股活跃。

【新易盛Q3净利环比下降19%！CPO概念股集体调整】

相关个股：新易盛、天孚通信、中际旭创、东山精密、剑桥科技等

消息面上，“易中天”三季报出炉，中际旭创Q3净利环比增长8%，新易盛Q3净利环比下降19%。

同时，根据最新披露的公募基金三季报，今年三季度，光模块龙头中际旭创再度蝉联公募头号重仓股，新易盛第二。

中信建投认为，本轮科技成长板块的调整幅度和速度已达历史级极端水平，短期卖压充分释放后存在技术性反弹空间，但这更多是超跌修复而非趋势反转；在资金筹码、海外加息与地缘因素未实质缓解前，科技板块中期走势仍将以震荡筑底为主。

点评：作为此前引领指数上扬的权重板块，同时这轮也在引领指数下跌，尤其是创业板指。现在都在预期反弹，但板块内轮动补跌的情况还没有扭转，先需要三季报发布结束之后，负面的亏钱效应结束，才能有反弹的预期。

【双11消费旺季！食品饮料板块活跃】

相关个股：青岛食品、黑芝麻、迎驾贡酒、古井贡酒、泉阳泉、好想你等

消息面上，双11消费旺季为需求端提供边际催化。国金证券表示，当前正值双11电商走货高峰，行业流通品价盘波动加大，但波动中渠道情绪已较此前持续改观、接货情绪不错，目前飞天茅台原箱批价仍在1700元以上。

另外，国家发改委表示，正在研究制定扩大内需战略实施方案（2026—2030年），并将加快推动印发实施。

华龙证券认为当前食饮板块估值已处于历史较低位置，建议关注成长性较好，估值较低的板块龙头。

点评：大消费股的资金抱团预期是科技股下跌的反向拉起，主要是基于超跌反弹的筹码博弈。同时叠加目前的三季报增长逻辑，资金选取这个角度进行板块强联动。

【资金反复抱团！物理AI/机器人概念股局部活跃】

相关个股：上海沪工、传智教育、巨轮智能、天奇股份、宇树科技、上纬新材等

消息面上，宇树科技：第三季度净利同比下降17%，环比下降49%，研发投入同比增长250%。

另外，《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》近日正式发布，提出推动8000台人形机器人进工厂，推动AI赋能的新型智能制造装备产业规模突破2000亿元，智能制造系统集成产业规模达1000亿元，完成“54321”目标。

国金证券称从交易结构看，物理AI具备逻辑顺、筹码轻、催化密和板块容量大的特点。在科技板块轮动背景下，物理AI有望承接科技资金轮动。建议关注三条主线：一是机器人本体与T链供应链，包括特斯拉Optimus、智元等；二是数据采集与空间感知；三是仿真、渲染与模型工具等。

点评：机器人赛道当下以低位的首板补涨和人气股的反包为主，行业的中军宇树科技业绩发布后的走势对板块的影响比较大。而当下机器人/物理AI赛道的消息催化对板块的影响依旧正面。

【PCB概念局部回暖！金安国纪涨停】

相关个股：金安国纪、明阳电路、宏昌电子、满坤科技、依顿电子、华正新材等

消息面上，TPCA台湾电路板协会表示，原本只有Low CTE布、Low Dk2、HVLP4这类高阶材料吃紧，现在已经蔓延到CCL、高阶PCB、ABF载板、制程设备与耗材，连部分中低阶材料都开始出现交期拉长或涨价，TPCA预估供应链紧张至少延续到2027年。

【中药板块逆势活跃！羚锐制药涨停】

相关个股：羚锐制药、桂林三金、步长制药、葵花药业、吉林敖东、康美药业等

消息面上，羚锐制药发布三季报显示，公司第三季度单季净利润同比增长26.71%。

【航运板块逆势拉升！锦江航运逼近涨停】

相关个股：锦江航运、国航远洋、中远海控、中远海能、招商轮船等

消息面上，10月29日，马士基发布公告，宣布上调远东至北欧及地中海航线的运价，新费率自2026年11月16日起生效。10月中旬以来，达飞、马士基、赫伯罗特和地中海航运已相继宣布自10月19日起将远东发往欧洲／地中海／北非的FAK运价上调至4200—4500美元/FEU。

【存储芯片概念震荡回升！中电港涨停】

相关个股：大普微、中电港、君正股份、云汉芯城、德明利、好上好等

消息面上，大普微发布2026年三季报显示，公司2026年第三季度单季净利润同比增长1492.71%。

【涨停潮次日！商业航天概念部分龙头晋级】

相关个股：上海沪工、盛洋科技、阳光照明、邵阳液压、上海港湾等

据上证报，消息面上，10月26日，上海市经济和信息化委员会等六部门印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027—2030年）》。根据《行动方案》，到2030年，上海卫星互联网核心产业规模将突破800亿元，在轨卫星总数超过3000颗，培育优质企业等主体超过100家，打造“100+标杆示范应用”。

业内人士表示，此次《行动方案》覆盖技术攻关、基础设施、产业集聚、应用示范全链条，目标明确、路径清晰，有望推动上海在卫星互联网这一战略性新兴产业领域打造全国领先的产业集群。

点评：商业航天历史上有过几次反弹，但大多数时候持续性较差。目前资金主要是博弈超跌反弹。

市场何时迎来趋势反转？机构：震荡磨底仍是主基调

中信建投发文称近期美债利率波动持续压制成长板块估值，也放大了财报预期差带来的波动。当前财报季走到中后段，市场已经从 “炒赛道景气” 切换到验证增长持续性，单纯的高同比已经不足以支撑估值，环比趋势、毛利率、在手订单、现金流等指标，都会被逐一审视。短期来看，财报披露还没结束，这种分化格局大概率会延续，指数很难走出单边趋势，震荡磨底仍是主基调。

光大证券称展望后市，科技成长板块当前的调整幅度和速度已达历史级极端水平，短期存在技术性反弹空间，博弈超跌反弹的情绪也正在酝酿。但市场信心仍较为薄弱，行情并未迎来趋势反转，短线或仍会弱势震荡。

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