8月28日晚，紫光股份发布2026年半年报。上半年，公司实现营业收入635.16亿元，同比增长33.93%；归母净利润21.67亿元，同比增长108.18%；加权平均净资产收益率（ROE）达13.32%，同比提升5.78个百分点，创下公司成立以来历史最高水平。同时，公司持续加强经营性费用管控，研发费用、销售费用、管理费用三项期间费用的整体费用率同比减少2.2个百分点，体现出规模效应持续兑现，精益化运营管理成效显著。作为公司核心增长引擎，新华三上半年实现营业收入499.75亿元，同比增长37.28%；净利润23.88亿元，同比增长29.03%。

上半年，新华三紧抓国产化热潮与智算建设窗口，在国内政企市场实现全面突破，政企业务实现收入438.67亿元，同比增长41.35%。标杆项目实现批量突破：在北京落地超大规模通智融合智算云集群，以三地六中心架构统一调度十万卡GPU算力；接连中标南京、赣州、呼和浩特、呼伦贝尔等10余个地区政务云及智算专区项目，国产化份额稳步攀升；斩获20余个央国企云项目，带动配套硬件营收迈入亿级体量，企业全栈AI步入规模化扩张，国产与商用算力双线并行，落地多个超千万级智算标杆，携手数十家行业龙头渗透半导体、电子、有色金属等高景气赛道；金融领域稳固国有大行、股份制银行、头部券商与保险机构的全栈入围优势，在网络、安全、智算基础设施及智能运维等关键场景取得突破；交通基建ICT业务保持领先，铁路、民航、公路、城轨赛道国产化建设中份额领先；持续领跑城轨云升级和公路基础设施数字化转型两大高增长市场，斩获多个亿级标杆项目。

同时，新华三海外业务收入29.41亿元，同比增长53.25%。公司及新华三在东南亚头部国有金融机构及国家级教育云平台等数字化建设中取得重要突破，成功落地多个大规模智算项目；在拉美市场，凭借长期网络技术积累进入国家级政府数字化项目，并在政府下辖的医疗、交通、司法等公共服务领域实现规模化落地，海外行业解决方案的跨市场复制能力持续增强。

此外，公司在商业分销市场实现高速增长，中小智算业务盈利能力持续提升，聚焦中小智算、企业超融合、区县电子政务网等重点赛道，加速开拓新增量市场，进一步巩固业绩增长动能。

夯实系统能力，以全栈协同达成Token极致性价比

5月，公司在NAVIGATE2026领航者峰会中提出，“让每一个Token都具备极致性价比”。当前，AI产业正从“比算力”的时代迈入“比经济效益”的时代。Token性价比不是由某项单一能力决定，而是要靠算、网、存、云、安、维六个维度的深度协同，方能做到最优。

围绕这一理念，公司全面升级AI基础设施全栈能力，重磅发布以UniPoD S80000超节点为代表的七大核心产品，依托“算力×联接”协同优势，打通从算力生产到Token交付的全链路，将“Token极致性价比”转化为可交付的底座能力，立志当好AI技术跃迁的筑基者，专注做好AI应用落地的赋能者。

多元算力方面，面向AI时代的计算产品矩阵涵盖高密全液冷整机及多款训推旗舰服务器。智算网络方面，全系列单芯片102.4T智算交换机及新一代智算广域网产品，依托“光电并行、算网调优、广域无损”三大方向的核心技术创新，有效解决不同层级算力互联的效能瓶颈，为高并发、大吞吐的智算业务提供坚实网络底座。高性能存储方面，最新款AI原生存储及XCache推理加速引擎，可大幅降低GPU训练等待时间，为AI业务提供稳定、高效、低成本的核心存力支撑。在云平台层面，新华三智能云可依托通智融合架构、智算加速引擎、数智融合MaaS平台三大核心能力，打造全域统一、高效稳定、可信开放的云数智平台。AI安全方面，全新升级AI-Driven主动安全体系，形成从智能检测、自主运营到AI业务全链路防护的完整闭环。智能运维方面，灵犀运维智能体可全面感知全栈设备的运行状态。

Token运营方面，公司依托图灵小镇与芯模社区的产业模式创新，持续推动AI算力与产业应用融合落地。随着海口·国际图灵小镇正式签约落地，目前公司已联合政府及生态伙伴在杭州、郑州、咸阳、贵阳、马鞍山、西宁、贺州、银川、海口落地9个图灵小镇，标志着这一产业创新模式的可复制性和商业价值进一步得到验证，正成为政企协同推动AI落地、赋能地方经济发展的新引擎。围绕这一模式，公司进一步推出“图灵Token工厂”端到端解决方案，打通Token生产、调度、计量、治理的全生命周期运营闭环，助力客户实现Token从“资源”到“资产”的价值跃迁。

Token应用方面，公司实现技术优势向产业价值高效转化，围绕政务算力调度、工业生产推理、医疗智能研判、电网智能运维、高校科研训练等核心场景多点突破，落地工厂边缘AI、企业Agent一体机、AI慢病管理、AI中医辨证、电力信通运检AI智能体和AI4S方案等场景化方案，让AI真正融入产业核心业务流程，释放可衡量的业务价值。

破除发展外部约束，释放产业协同新势能

随着HPE持有股权全面退出，新华三成为一家纯内资企业，治理结构与资源整合、产业协同能力同步优化，国产化资质申报约束进一步消除，该业务板块有望迎来规模化高增长。同时，海外业务将可在全球范围自由拓展，显著增强海外市场的战略灵活性，为深化第二增长曲线奠定坚实基础。研发投入方面，新华三全内资后将充分释放公司技术研发潜力，坚持长期主义，强化在关键技术、前沿项目上的资金投入，持续夯实技术领导力。

公司及新华三将深化资本运作与产业链协同，打通从ICT基础设施、云平台到算力运营与AI应用的完整链条，技术、模式与生态协同形成合力；公司正在通过并购贷款置换降低利息支出与整体融资成本；未来将围绕战略方向积极进行投资并购与产业整合，拓展业务边界、培育新增长极，以产业协同持续提升公司市场竞争力。

公司背靠新紫光集团“大市场、大研发、大制造”全产业链布局，在技术、市场、生态及供应链等维度获得全面增益：关键元器件战略储备与多元供应通道获有力保障，主业抗风险与交付韧性显著增强，更好地把握国产化与AI的市场机遇。当前，公司正以“算-网-存-云-安-维”全栈综合能力筑牢发展根基，充分把握AI新基建及全球化拓展新机遇，顺势而为，乘势而上，推动定制化业务、商业市场等更多增长曲线加速成长，在更广阔的市场中实现高速增长，再创辉煌历史。