下半年PCB有望开启新品拉货和盈利修复的双重利好。

PCB板块多股涨停

PCB板块盘中走强，科翔股份、满坤科技均收获“20cm”涨停，超声电子、中京电子、澳弘电子、贤丰控股涨停，英诺激光、威尔高等个股涨幅居前。

消息面上，机构研报指出，随着电子布、铜箔及覆铜板价格持续上行，印制电路板厂商已陆续启动重新报价。相较上游材料，板厂涨价存在一定时滞，三季度有望成为产品价格、产能利用率与订单结构共同改善的起涨点。

国金证券认为，下半年PCB有望开启新品拉货和盈利修复的双重利好。从三季度开始PCB的业绩斜率有望启动加速，PCB有望成为最亮眼的板块，核心原因在于：1.AI高端新品已经开始出货。AI高端新品部分已经在7月底实现出货，最晚的料号也有望在8月中旬实现大规模量产，至今年年底都可能保持爆满状态，PCB作为AI敞口最大的环节，将显著受益；2.PCB价格开始传导。下半年英伟达、AMD等通用GPU及谷歌、亚马逊等ASIC强劲拉货，对HDI及高多层PCB需求旺盛，下半年进入拉货旺季，产业链产能严重不足，此外下半年还有1.6T交换机高多层PCB需求的开启，继续看好PCB板块下半年斜率超速发展的重要机会。

业绩有望持续高增长概念股出炉

据统计，9月以来，超六成PCB概念股股价录得上涨，其中，满坤科技、崇达技术、超声电子、迅捷兴、四会富仕的股价累计涨幅居前，月内上涨幅度均超40%。

从资金面来看，30余只概念股月内获得杠杆资金加仓，其中11股的融资净买入额超1亿元，生益科技、东材科技、沪电股份融资净买入额居前，分别为4.12亿元、3.54亿元、3.05亿元。

生益电子在月内机构调研活动中表示，AI数据中心的快速扩张亦相应带动高端交换机和高速光模块等高速网络基础设施的需求增长，根据Prismark数据，预计到2029年，全球通信设备领域PCB产值将达到151.55亿美元，2024—2029年将保持平均每年10.2%的复合增长。未来公司对PCB行业的发展保持信心，将通过深耕服务器和通信网络等市场，紧抓本轮行业高景气机遇。

一博科技在机构调研活动中表示，公司PCB制板业务订单每月呈较快增长态势，部分瓶颈工序产能已经满产，订单有所积压，相关扩产设备正在逐步到位，公司将结合订单增长的需求加快产能的完全释放。

排除今年上半年业绩亏损的概念股，有9只概念股机构关注度较高，至少获得10家机构给予评级且2026年、2027年业绩有望持续超50%幅度高增长。

沪电股份获得26家机构给予评级，机构一致预测2026年和2027年的净利润增幅分别为63.45%和57.5%。2026年上半年公司数据通讯应用领域PCB持续成长，实现营业收入约113.30亿元，同比大幅增长约73.46%，产品结构的持续优化，带动数据通讯应用领域PCB毛利率同比增加约4.60个百分点。