方正证券发布研报称，深海科技作为2025年政府工作报告首次提及的战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列成为国家经济新增长极。深海领域占据地球表面积的49%，蕴含万亿级市场潜力，其发展将直接关系到我国资源安全、科技突破和国际话语权构建。随着军民融合加速推进，深海防护、探测、资源开发等产业链将迎来1-10的规模化发展期。该行表示，上游作为深海建设基座环节有望率先放量，中下游应用场景不断开拓迈向深蓝。

方正证券主要观点如下：

建设海洋强国是我国重大战略任务，经略海洋必将走向深海

“建设海洋强国是实现中华民族伟大复兴的重大战略任务。”党的十八大以来，习近平总书记多次强调要进一步关心海洋、认识海洋、经略海洋，指引我国海洋强国建设不断取得新成就。深海约占海洋总面积的65%、地球表面积的49%，蕴含丰富的能量和资源。我国走向深海不仅是经济命题，更是生存空间拓展、资源安全保障、科技崛起和国际话语权构建的综合战略。

深海科技首入政府工作报告，深海建设上升至国家战略

2025年《政府工作报告》首次提及“深海科技”，并将其对标“商业航天”、“低空经济”等新兴产业，充分展示了国家发展深海科技的决心及战略定力。深海科技涵盖深海防护、深海探测、深海资源开发等内涵，具有万亿级市场容量。参考低空、商业航天发展轨迹，一方面中央+地方政策催化有望持续下达，另一方面产业融资价值有望持续凸显。深海科技产业1-10有望加速展开。

水下攻防体系建设加速，军民融合拉动深海产业增长极

深海领域具有天然的军民融合特性，军民两用技术占比高、互用性强。未来我国深海装备的应用与产业化体系有望进一步完善，产学研用堵点有望打通，军民领域生产成果、科研成果有望共享，多领域产业链共通打造新质生产力和新质战斗力增长极。

建议关注：

上游作为深海建设基座环节有望率先放量，中下游应用场景不断开拓迈向深蓝

上游环节：声呐-集智股份、中国海防、中科海讯、长盈通;钛合金-西部材料、西部超导、宝钛股份、金天钛业、宝色股份、派克新材、航宇科技;船用动力-湘电股份、中国动力、潍柴重机;电磁发射-湘电股份、王子新材;元器件/器材-中航光电、亚星锚链、巨力索具、中天科技、东方电缆、亨通光电、广信材料;软件/平台-中科星图、品高股份。

中游环节：有人平台-中国船舶、中船防务、天海防务;无人平台-中船防务、微光股份、中科星图;海工平台-中船科技、中集集团;水下数据中心-海兰信。

下游环节：深海资源开发-中海油服、潜能恒信、中国海油、中国石油;深海养殖-中国海防、江龙船艇、中集集团、中国重工、东方海洋;海上风电-中船科技、振华重工、海力风电、上汽集团、东方电气。

风险提示：

市场波动性风险、行业订单节奏风险、研发不达预期的风险、国际局势变化的风险。