导读：工信部最新加码，国产人形机器人出货量全球占8成！

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1月22日，A股震荡回升。Wind全A涨0.44%，成交额2.72万亿，放量910亿。3500家上涨，1700家下跌，市场信心继续恢复。

川普与欧洲的格陵兰岛之争，最后又被证明是一场TACO交易，美股上涨，避险退潮，黄金开始回落。

国内市场的压盘主要还是在沪深300，力度已经弱了很多，很多人都在押注这是最后一压。之前，由于两融保证金调整和神秘资金压盘，市场进入躲猫猫状态，资金不断寻找方向，拉一下就跑，导致利好钝化，该涨不涨，切换频繁，找不到方向，一日游频发。

今天的资金基本在向高景气科技赛道聚焦，修复前期下跌的情绪。最重要的一个标志是，前期的主线商业航天板块出现强力反弹，如果反弹能够持续，就说明这一轮的压盘可能告一段落了。

一面是大力的压盘，一面是资金四处突破，市场已经连续14个交易日突破2.5万，充分说明了A股买盘踊跃，后市可期。

盘面上看，商业航天涨的最多，原因是利好一直密集出现，而调整也基本差不多了。油气煤炭上涨是因为供应紧张，海外价格大涨。国产CPU芯片和高端PCB板属于是AI算力细分板块的低位补涨。机器人板块受工信部最新支持政策影响，表现也很活跃。

机器人板块和其他硬科技赛道相比，距离商业化更近，市场正处于从“预期驱动”向“业绩驱动”切换的关键观察窗口。而中国的人形机器人出货量当前占全球8成，接下来又有机器人上春晚的重大催化，值得期待。

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根据“主力宝”监控，今日大涨的福莱新材，12月30日出现了主力进场信号，在1月9日出现加仓信号。

一、短线催化：顶层设计明确，产业化落地按下“快进键”

1、工信部明确政策路径，国家队资金强化支持

1月21日，工信部副部长张云明在国新办新闻发布会上系统阐述了推动人形机器人产业发展的下一步举措。其表态包含多个重磅信息：一是持续推动技术创新，点名要提升大模型、一体化关节、算力芯片等关键技术水平；二是加速“壮生态”，明确将强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度；三是着手构建标准体系，将发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南。

点评：政策从宏观鼓励进入微观实操阶段，特别是“国家队基金”的明确指向，为产业解决了从“1到10”发展中的关键资本和后顾之忧。

2、中国军团全球领先，从“炫技”到“拿单”实现质变

根据Omdia发布的《2026通用具身智能机器人报告》，2025年全球人形机器人出货量市场份额前三名均为中国企业：智元创新（39%）、宇树科技（32%）、优必选（7%），中国品牌在全球市场展现出强大竞争力。

更关键的是，产业趋势已发生质变。工信部披露，2025年国内整机企业超140家，发布产品超330款，目前正加速从“舞台上动起来，赛场上跑起来”向“家庭里用起来，工厂里干起来”转变。此前，优必选已获得近亿元级别的全球最大单笔人形机器人订单。

摩根士丹利分析师将2026年中国人形机器人销量预测提高了一倍，从14000台提升到28000台。

点评：市场份额是硬实力的体现，而应用场景从展示到实用的转变，则为行业收入爆发和估值重塑打开了真实的想象空间。

3、资本热度空前，产业链业绩初步验证

资本正以前所未有的热度拥抱这个赛道。据统计，2026年初至1月20日，融资资金净买入额超1亿元的人形机器人概念股已达18只，其中宁德时代、歌尔股份等净买入额均在3亿元以上。2025年上半年，国内具身智能领域融资总额超145亿元，已超过2024年全年。

资本热情正传导至企业业绩。已发布2025年业绩预告的相关公司中，胜宏科技、金力永磁、北方稀土等均预计净利润实现翻倍以上增长，其在人形机器人领域的业务进展被列为业绩增长的重要原因之一。

点评：聪明资金的大举布局与产业链公司业绩的兑现相互印证，表明机器人不再是纯概念炒作，而是进入了产业红利早期释放的“甜蜜点”。

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二、投资策略

综合机构观点，在当前产业从“0到1”的加速阶段，投资应聚焦以下两条主线：

整机制造与商业化应用：优先关注已具备规模生产能力、且在具身智能与AI控制融合方面具有领先技术的龙头企业，这类公司可能率先在工业、仓储、服务等场景实现落地收入。

核心部件与软件能力赋能：核心驱动、电机、传感、算法控制软件等环节存在高壁垒，建议关注具有技术积累与供应链优势的标的，长期预期更稳定清晰。

相关公司梳理

①拓普集团: 特斯拉核心供应商,2023年设立电驱事业部前瞻布局人形机器人关节等执行器,投资50亿元建设机器人核心部件生产基地,在人形机器人零部件企业中布局领先。

②三花智控:特斯拉核心供应商，机器人业务作为第二曲线，成为特斯拉人形机器人首家线性旋转关节总成供应商，目前处于配合研发阶段。

③绿的谐波: 实现了精密谐波减速器的规模化生产及销售,打破了国际品牌在机器人用谐波减速器领域的垄断并实现批量出口,核心零部件龙头地位稳固。

④五洲新春: 拓展人形机器人梯形丝杠、滚柱丝杠、轴承及螺母等产品，积极配合新剑传动、拓普集团等送样特斯拉。

⑤兆威机电: 与国内外特斯拉、google、亚马逊、Figure、优必选、华为、腾讯、字节均有接触，是国内相对稀缺的灵巧手模组制造厂商，目前单手售价3-4万元。

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风险提示

技术研发进程不及预期;量产降本速度不及预期;下游应用场景拓展不及预期;市场估值过高引发短期波动风险。

资料参考

20260106-财信证券-人形机器人行业深度报告（三）：人形机器人大时代来临，海内外厂商共同催化

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