市场早盘震荡拉升，创业板指低开高走一度涨超1%。沪深两市半日成交额1.63万亿，较上个交易日缩量2169亿。盘面上热点快速轮动，全市场超2900只个股上涨。从板块来看，贵金属概念持续爆发，湖南白银2连板。芯片产业链涨势扩大，华天科技、龙芯中科、至正股份等十余股涨停。锂矿概念震荡反弹，盛新锂能、大中矿业均涨停。下跌方面，大消费板块集体走弱，白酒、旅游酒店方向领跌。煤炭板块下挫，大有能源跌超8%。

板块方面，有色金属&贵金属、芯片产业链、算力硬件、锂矿等板块表现活跃，大消费、白酒、煤炭等板块表现落后。截至早盘收盘，沪指涨0.16%，深成指涨0.76%，创业板指涨0.85%。

涨停天梯榜： 

【16连板】锋龙股份

【4连板】汉缆股份、广电电气

【3连板】江化微、铁流股份

【2连板】盈方微、浙文互联、湖南白银、红墙股份、京基智农、白银有色

【反包走势】天地在线

今天炒什么

【半导体】

相关个股：龙芯中科、海光信息、中微半导

1月20日，特斯拉首席执行官马斯克在社交平台X上发帖称，除非拥有廉价芯片，否则要想每年在太空部署1TW的人工智能，我们需要的资金实际上会远远超过我们现有的资金。中信建投（601066）研报称，地缘政治摩擦为国产半导体提供了替代窗口期，华为、寒武纪、海光等新一代算力芯片/机柜性能快速提升，生态逐步完善。受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发。

【黄金概念】

相关个股：招金黄金、白银有色、国城矿业（000688）

1月21日，同花顺（300033）期货通行情数据显示，伦敦金、COMEX黄金双双突破4800美元，价格再创历史新高，年初至今累计涨幅已超11%。

【CPO】

相关个股：罗博特科（300757）、通富微电、新易盛（300502）

台积电披露最新财报，收入、净利润、毛利率与资本开支指引均超出市场预期，公司提及大额资本开支指引是基于与客户反复沟通后确定的。中信建投认为台积电的指引可以作为算力行业的重要前瞻指标，预期2027年算力需求仍有望保持强劲增长势头，从通信行业来看，继续推荐光模块、液冷、光纤光缆等板块。

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机构观点：

兴业证券：A股业绩预告即将进入披露高峰，关注哪些方向?

兴业证券发布研报称，截至1月19日，A股年报业绩预告披露率为7.98%，1月下旬即将迎来披露高峰。随着A股公司业绩预告进入披露高峰，1月下半月股价与业绩的相关性明显抬升。具体方向上，首先，从已披露的业绩预告来看，净利润高增的方向主要集中在算力、新能源、化工、医药、有色、计算机等。其次，当前年报预告业绩超预期的个股主要集中在电子、新能源、化工、医药等行业。

招商证券：国内电网装备板块增长更有确定性，消纳困难成为核心矛盾

招商证券发布研报称，电网投资从“托底稳增长”转向“建设新型电力系统”的加速期，行业景气度有望贯穿“十五五”。行业供需均保持增长，消纳困难成为核心矛盾，外送通道建设(特高压/主网)和调节能力建设(储能/配网)是解决这一矛盾的主要路径。海外本土产能扩张受限，中国头部企业在变压器、开关、智能电表及绝缘子等领域具备极强的交付优势。

中泰证券：卫星太阳翼市场持续扩容，钙钛矿电池有望成为主流技术路线

中泰证券发布研报称，通信、导航和遥感的刚性应用需求加快释放，卫星互联网建设迫在眉睫;我国卫星互联网星座完成率低，卫星建设与发射需求处于加速推进阶段。太空算力引领卫星需求打开成长空间。太阳翼是近地商业航天唯一高效、长期能源供给方案。中美商业航天路线差异，钙钛矿电池成本更低、比功率更高、且具备弱光性、自修复及机械柔性，有望解决核心痛点，成为我国太阳翼下一代主流技术路线。

长城证券：基本金属价格震荡调整，维持有色金属行业“强于大市”评级

长城证券发布研报称，维持有色金属行业“强于大市”评级。受地缘政治紧张和供应链安全焦虑驱动，金属等战略物资地位升级。与此同时，全球基本金属市场正经历长期供需格局的结构性重塑。需求端，能源转型加速推进，新能源汽车、光伏、风电等绿色产业对铜、铝的需求形成强劲而持续的拉动;而供给端，长期投资不足、资源品位下降、新增项目投产周期延长等因素，导致供应刚性日益凸显。短期受宏观情绪影响价格或有调整，中长期基本金属价格中枢有望进一步抬升。

广发证券：首部衍生品规章出台，打开券商杠杆提升空间

广发证券发布研报称，25年12月吴主席表态“对优质机构进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率”、26年1月《衍生品交易监督管理办法(试行)(征求意见稿)》出台，政策脉络延续，头部机构当前杠杆仍有较大提升空间，看好在增量资金持续入市、行业利好政策落地背景下券商估值补涨与杠杆、盈利空间打开。创新性业务行业格局清晰，建议关注自身资产负债表空间充足、交易能力突出、境内外机构客户覆盖广泛的证券公司。

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