东方证券发布研报称，AI半导体景气度提升不仅拉动晶圆制造、先进封装和设备需求，也将同步抬升EDA、IP、验证和设计服务等上游工具链价值。国产EDA有望从单点工具导入逐步走向流程级解决方案替代，具备核心算法积累、客户认证基础和生态协同能力的厂商将持续受益。该行认为国产EDA享受半导体高景气以及AI红利，相关标的为华大九天(301269.SZ，买入)、概伦电子(688206.SH，未评级)、广立微(301095.SZ，未评级)。

东方证券主要观点如下：

AI芯片设计复杂度持续提升，EDA作为芯片设计基础设施有望同步受益

随着大模型训练和推理需求持续增长，GPU、AIASIC、HBM、Chiplet、先进封装和高速互联等环节加速升级，芯片设计正从单一SoC走向多芯粒、异构集成和系统级协同设计。相比传统芯片，AI芯片对性能、功耗、面积、信号完整性、热管理和验证覆盖率提出更高要求，设计迭代周期和验证复杂度显著提升。EDA工具贯穿逻辑综合、仿真验证、布局布线、时序分析、物理验证、功耗分析、良率优化和先进封装设计等全流程，IP核则提供可复用的CPU、GPU、NPU、接口和存储控制器等功能模块，共同构成芯片设计基础设施。该行认为，AI半导体景气度提升不仅拉动晶圆制造、先进封装和设备需求，也将同步抬升EDA、IP、验证和设计服务等上游工具链价值。

验证环节成为EDA需求增长的重要引擎，AI有望进一步放大工具使用量和平台粘性

先进芯片设计中，验证往往占据大量研发时间，原因在于芯片流片要求高度确定性，功能验证、形式验证、硬件仿真、时序签核和物理验证都需要在大量场景、约束和工艺角下反复确认。随着先进节点、Chiplet和AI芯片复杂度提升，验证强度和仿真需求持续增加，推动VCS、Xcelium、JasperGold、Palladium、PrimeTime、Calibre等核心工具形成较强客户锁定。不同于通用软件，芯片设计工具需要与晶圆厂工艺、IP模型、客户方法学、测试平台和签核流程深度绑定，更换工具不仅涉及软件迁移，还会牵动验证环境、脚本体系、工程师经验和晶圆厂认证。该行认为，EDA的商业模式具备较强“反向复利”：客户使用时间越长，流程沉淀越深，替换成本越高。AI进入EDA后并不会简单替代传统工具，反而可能通过自动生成验证用例、脚本编写、PPA搜索、错误定位和多轮优化，带来更高的工具调用频次和算力消耗，从而强化EDA平台价值。

国产EDA有望在成熟节点、制造端、验证端和新设计范式中加速突破

EDA长期由Synopsys、Cadence、Siemens
EDA等海外厂商主导，其壁垒体现在核心算法、工艺适配、晶圆厂认证、客户流程导入和工程师生态等多个层面。国内厂商短期难以在先进节点全流程工具上全面替代海外龙头，但在成熟节点、模拟全流程、制造端EDA、器件建模、良率分析、数字验证和先进封装等方向已经形成较清晰突破路径。华大九天在模拟全流程和部分数字后端工具方面持续推进，概伦电子聚焦器件建模和SPICE仿真，广立微则从测试芯片、良率分析和制造端数据管理切入。与此同时，AI+开源EDA、RISC-V生态、Chiplet、3DIC和韬(τ)定律等新设计范式，也为国产EDA提供了不同于传统二维全流程工具的切入窗口。该行认为，在AI芯片复杂度提升、供应链自主可控和后摩尔设计范式变化共振下，国产EDA有望从单点工具导入逐步走向流程级解决方案替代，具备核心算法积累、客户认证基础和生态协同能力的厂商将持续受益。

风险提示

行业竞争加剧;AI推进不及预期。