东吴证券发布研报称，以电新重仓股市值占基金重仓股票市值比例为指标，2026Q3占比8.93%，环比下降1.33pct；以电新重仓股市值占基金股票投资市值比例为指标，2026Q3占比4.31%，环比下降0.89pct；以电新股基金持仓市值占电新股总市值比例为指标，2026Q3占比2.86%，环比下降0.21pct。工控板块上升，电动车、光伏、风电、电力设备、储能板块下降。

东吴证券主要观点如下：

新能源汽车：总体持仓下降，中游&整车&核心零部件&充电桩板块上升，上游锂矿、新技术板块下降。

新能源汽车板块总体2026Q3持仓占总市值比重为3.42%，环比下降0.15pct。2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为5.28%、4.57%、4.39%、3.57%、3.42%。

1）上游锂矿2026Q3整体持仓下降1.02pct至3.27%。

2）中游板块持仓整体上升0.12pct至4.93%，电池、正极、隔膜、添加剂持仓上升，结构件、负极、六氟磷酸锂及电解液、铝箔、铜箔持仓下降。

3）整车、核心零部件、充电桩2026Q3持仓上升。

4）新技术板块2026Q3持仓下降0.82pct 至 2.73%，钠离子电池、复合集流体、固态电池持仓下降。

新能源：光伏、风电下降，核电上升。

光伏板块2026Q3 持仓占总市值比重环比下降至2.23%（-0.57pct），2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为4.18%、3.64%、3.51%、2.80%、2.23%。硅料、硅片、电池、组件、逆变器持仓下降。

1）硅料环节下降0.02pct；

2）硅片环节下降0.26pct；

3）电池下降0.51pct；

4）一体化组件下降0.11pct；

5）逆变器环节下降1.81pct；

6）辅材环节：支架、EPC、金刚线、石英坩埚持仓上升，胶膜、玻璃、设备、银浆持仓下降。

风电板块2026Q3 持仓占总市值比重环比下降至2.86%（-1.37pct），2025Q3—2026Q3 分别为3.46%、2.36%、5.08%、4.23%、2.86%。

1）整机环节上升0.12pct；

2）塔筒、海桩及锚链环节下降0.30pct；

3）海缆环节下降2.81pct；

4）铸锻件、结构件环节上升0.13pct；

5）轴承、滚子环节基本持平；

6）叶片及材料环节上升1.00pct。

核电板块2026Q3 持仓占总市值比重环比上升至1.32%（+0.05pct），2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为0.73%、0.91%、2.14%、1.27%、1.32%。

工控&电力设备：工控、人形机器人板块持仓上升，电力设备、AIDC下降。

工控&电力电子板块2026Q3 持仓占总市值比重为4.58%，环比上升0.69pct。2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为6.21%、4.63%、4.56%、3.90%、4.58%。

电力设备板块整体2026Q3持仓占总市值比重为2.97%，环比下降0.20pct。2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为4.15%、4.15%、4.20%、3.16%、2.97%。

储能：总体持仓下降，电池、EPC上升，PCS、大储集成、户储/工商储下降。

储能板块总体2026Q3持仓占总市值比重为3.98%，环比下降0.43pct。2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为7.26%、6.65%、5.45%、4.41%、3.98%。

1）储能电池2026Q3持仓占总市值比重为6.15%；

2）PCS板块2026Q3持仓占总市值比重为3.84%；

3）大储集成2026Q3持仓占总市值比重为1.96%；

4）户储&工商储2026Q3持仓占总市值比重为2.87%；

5）EPC板块2026Q3持仓占总市值比重为0.22%。

风险提示

股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金三季报客观数据分析点评，所涉及股票、行业不构成投资建议。

注：如非特殊注明，本文上升、下降均为环比数据