【摘要】

MetaAI眼镜销量突破百万，下一代AR眼镜有望在今年秋季发布，开发团队也已在6月下旬完成调整。经过多年的发展，智能眼镜一直是个百万量级的小众产品；从竞争格局来看，伴随新品迭代，近年来AR、智能眼镜格局变化较大。2023年、2024年Q1行业增速表现亮眼，2024年Q1全球AR眼镜出货量为10万台、同增56%，智能眼镜出货量为26万台、同增217%。

根据IDC，2023年全球AR出货量为48万台、同增74%，智能眼镜出货量为101万台、同增128%。2024年Q1全球AR眼镜出货量为10万台、同增56%，智能眼镜出货量为26万台、同增217%。相较于其他消费电子品类，目前行业出货量仍处于较低位置，但2023年2024年Q1行业增速表现亮眼。

Meta首款AR眼镜有望今年秋季发布，期待承接AI眼镜产品的成功。2024年6月，CEO马克·扎克伯格在播客专访中表示团队“差不多准备好”展示真正的全息眼镜原型，有望于今年9月举行的Connect大会进行演示。AR眼镜性能将远超Ray-Ban产品，有望融合Quest3和雷朋Meta智能眼镜两种技术路径，既具备Quest3提供的引人入胜的混合现实体验，让用户完全沉浸式地与物理世界以及数字内容同时互动，又能实现雷朋Meta智能眼镜让用户享受到的MetaAI实用性和娱乐性。

马克·扎克伯格透露，新款AR眼镜或配备全息显示屏，旨在重塑智能眼镜功能与体验，眼球追踪技术将成为主要的虚拟现实交互方式。此外，Meta正研发新型交互技术，包括神经接口、空中打字、滑动触摸及手指点击等。空间视频拍摄功能有望在新AR眼镜中重现，互动细节仍在研究阶段。

Meta第二代智能眼镜需求量超预期。2023年9月Meta联合Ray-Ban推出了第二代智能眼镜MetaRay-Ban，在造型基本保持不变且价格维持与第一代持平的299美元基础上，仅23Q4一个季度的销售量就超过了一代眼镜全生命周期的出货量，据TheVerge称，截至5月初MetaRay-Ban的出货量已经超过了100万台，且持续处于缺货状态。

MetaAI眼镜起价299美元，仅比传统眼镜贵50美金，融合了耳机、摄像头功能，极具吸引力。2024年4月23日，Meta眼镜更新MetaAI功能。随着LLM和多模态AI技术的逐步成熟，MetaAI眼镜搭载的Llama3技术带来了全新语音对话和多模态识别能力，能够实现物体识别及实时翻译功能，用户对于MetaAI眼镜的未来应用有了更多的想象空间。

MetaAI眼镜核心功能及体验全面升级，实现AI多模态融入。Meta与雷朋合作推出的首款音频眼镜Ray-BanStories于2021年9月上市。集时尚与功能于一体，内置扬声器，支持音乐、播客和电话接听。该产品配备500万像素双摄像头，最初用于为Meta社交平台提供内容。

MetaAR眼镜研发团队重组，强化可穿戴设备战略重点。MetaAR眼镜的研发由现实实验室部门（RealityLabs）主导。2024年6月19日，据外媒TheVerge报道，Meta宣布了RealityLabs自2020年更名以来最大规模的重组。重组后，所有团队将合并为两个主要部门：元宇宙和可穿戴设备，其中元宇宙部门包括Quest头显产品线，可穿戴部门涵盖Ray-Ban智能眼镜等其他硬件产品。

组织架构重组包括多方面原因：

1)Quest系列头显、元宇宙社交平台Horizon等RealityLabs的传统业务线不再突出，团队下调新一代MetaMR头显Quest3的出货量；

2)RayBanMeta的市场表现超出了预期，目前团队正在开发更多新款式，积极转向更加注重智能眼镜和可穿戴设备的发展，以及AI技术的集成应用；

3)减少管理费用，允许跨团队人员聚集。

未来若能降低品牌方溢价，那么Meta眼镜价格竞争力更高，覆盖更多用户群体。据研究机构维深WellsennXR的拆解分析综合硬件成本约为149美元。目前，MetaAI眼镜的售价为299美元，除了硬件成本外，还包括与雷朋眼镜品牌合作的成本溢价。

据TheVerge报道，目前AI音频眼镜Ray-BanMeta的销量可能已突破100万，按5-6月趋势，全年销量有望超预期。根据WellsennXR，RayBanMeta的综合硬件成本约为164美元，SOC（34%）、ROM+RAM（7%）、OEM（9%）、摄像头（5%）、电池（4%）、PCB（4%）、声学（3%）占比较高，智能眼镜大卖有望拉动组装厂、芯片厂、摄像头、电池、声学、PCB等行业需求。

受益方向：

1)AI+AR眼镜品牌方：Meta（与雷朋合作的眼镜超预期）、字节（拥有Pico硬件终端能力，豆包表现突出）；

2)国内AR供应链：歌尔股份、立讯精密、华勤技术；

3)光学企业：水晶光电、舜宇光学科技；

4)AI大模型公司：腾讯控股（在混合模型方面有优势，适合AI终端）；

5)工业AI终端：宝通科技（深耕工业互联网场景，布局AR&VR）。

研究报告：

20240716-国金证券-AI眼镜的爆发前夜：MetaRay-Ban年化销量有望达200万

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