昨日，市场全天震荡反弹，三大指数低开高走，沪指重回4100点上方，创业板指涨超2%。沪深两市成交额2.59万亿。从板块来看，锂电产业链、算力租赁、CPO、稀土永磁、PCB产业链等概念表现活跃。下跌方面，半导体材料股震荡调整。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.96%，创业板指涨2.52%。

在今日券商晨会上，华泰证券认为，光纤光缆进入历史大周期；华西证券认为，商业可回收火箭迭代速度加快，工程化体系逐渐完善；天风证券认为，印染行业稳步发展，染料对下游议价能力强。

华泰证券：光纤光缆进入历史大周期

市场认为光纤价格上涨会引发企业大规模扩产，行业未来2年内新增有效供给有限，景气周期有望拉长:1、光棒扩产周期长，且行业经历上一轮出清后扩产趋于理性，短期难有大规模新产能落地;2、高端光纤结构性挤占产能:主流厂商产能正向A1数通、无人机A2产品倾斜，挤占普通光纤供给。

华西证券：商业可回收火箭迭代速度加快，工程化体系逐渐完善

当前时点，伴随多家商业火箭可回收发射计划有序进展，商业航天进入加速落地阶段，卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。

天风证券：印染行业稳步发展，染料对下游议价能力强

染料是指能使纤维织物或其他物质着色的物质，染料有多种分类方法。我国是全球染料生产、出口和消费的第一大国，染料年产量全球占比约70%（2024）。我国生产格局较为集中，主流染料类别CR5超过70%。分散染料为规模最大的品种，下游主要用于涤纶。我国染料主要出口至东南亚地区。中间体是染料关键原材料，生产安全环保要求高。