市场早盘震荡调整，三大指数涨跌不一，科创50指数涨超2%。黄白线分化明显，中小盘股走势较弱。沪深两市半日成交额1.91万亿，较上个交易日放量947亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超4100只个股下跌。从板块来看，芯片产业链逆势爆发，华虹公司、寒武纪均创历史新高，诚邦股份3连板，上海合晶、晶方科技、大胜达、张江高科涨停。光纤概念反复活跃，杭电股份涨停，股价续创历史新高。液冷服务器概念走强，宏盛股份涨停，川润股份3连板。下跌方面，绿电概念集体调整，京能电力、大唐发电、晋控电力跌停。

板块方面，半导体、存储芯片、光刻胶、石油等板块表现活跃，绿电、贵金属等板块表现落后。截至收盘，沪指跌0.45%，深成指跌0.37%，创业板指涨0.05%。

涨停天梯榜： 

【6连板】威龙股份

【4连板】达实智能

【3连板】合百集团、川润股份、三孚股份、诚邦股份

【2连板】法拉电子、可立克

【反包板】福星股份

今日热点

【半导体】

相关个股：长电科技、中芯国际、上海合晶、晶方科技等

消息面上，5月19日，证监会官网显示，长江存储发布首次公开发行股票并上市辅导备案报告。长江存储是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM企业。

机构分析指出，存储行业缺货预计延续至2027年，国内存储原厂扩产有望提速，投产推升设备需求及市场空间，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率有望持续提升，CBA及先进封装产业链有望受益。

【光刻机&光刻胶】

相关个股：张江高科、国风新材、茂莱光学、中船特气等

消息面上，全球顶尖芯片设备制造商阿斯麦（ASML）首席执行官克里斯托夫·富凯于当地时间周二表示，公司预计数月内就能看到首批采用新款高数值孔径（High-NA）光刻机生产的产品。

【MLCC&超级电容】

相关个股：法拉电子、风华高科、宏明电子等

中信证券认为，AI浪潮下，MLCC迎来新一轮上行周期。MLCC在服务器、光模块有广泛应用，受益服务器功率提升、垂直供电、800V等升级有望迎量价齐升机遇。当前受益AI需求景气，MLCC行业正进入新一轮涨价、景气上行周期，中信证券看好本土厂商乘风发展并顺势加速服务器、车规等高规格产品突破。

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机构观点：

华泰证券：房价边际改善态势延续，有望带来地产股布局机遇

4月房地产数据显示房价的边际改善仍在持续，尤其是一线城市持续两月的环比正增长预示着市场信心的逐步修复。华泰证券认为尽管投资端仍在探底，但市场复苏的自发性加大了房价改善的持续性，也有望带来地产股布局机遇。

中金公司：电力调度软件必要性凸显，有望迎来量价齐升

中金公司认为储能与供配电系统构成重要物理基础，随着算力中心绿电直连与消费比例提升，储能配比或进一步提升，具备强构网理解能力且能与算力深度协同的一体化储能系统公司有望脱颖而出。另一方面，中金公司认为面向跨区域甚至未来算力网和电力网的协同，算力负荷与电力曲线高精度拟合复杂度大幅提高，电力调度软件必要性凸显，有望迎来量价齐升。

中信证券：AI浪潮下，MLCC迎来新一轮上行周期

MLCC在服务器、光模块有广泛应用，受益服务器功率提升、垂直供电、800V等升级有望迎量价齐升机遇。当前受益AI需求景气，MLCC行业正进入新一轮涨价、景气上行周期，中信证券看好本土厂商乘风发展并顺势加速服务器、车规等高规格产品突破。

中邮证券：三大运营商齐上线Token套餐，Token经济加速形成

中邮证券发布研报称，传统算力租赁商业模式下，服务商收益存在刚性天花板;Token工厂通过平台级调度、算力软硬件融合与模型推理优化，将从单纯的算力规模转向每瓦Token吞吐量和能效比，Token工厂模式下，企业有望获得远超传统租赁模式的净利率。建议关注：1) AIDC厂商;2)算力租赁;3)运营商与CDN;4) AIDC基础设施。

华福证券：AI算力革命打开液冷、金刚石行业成长天花板

华福证券发布研报称，AI芯片高功耗带动液冷需求快速增长，微通道冷板持续向精细化迭代，传统CNC+焊接工艺难以适配量产需求。该行认为，3D打印(纯铜+绿激光路线)有望成为突破工艺与量产瓶颈的核心路径，同时AI芯片高功耗也将加速推动金刚石铜等高导热材料产业化落地。看好具备绿激光3D打印技术储备的纯铜微通道液冷板制造企业。重视上游材料及设备供应商以及金刚石材料及应用端企业。

华西证券：火箭、卫星产业架构与商业航天赋能，聚焦可回收等三大降本路径

华西证券发布研报称，我国火箭、卫星产业链条完整，商业航天协作切入路径清晰，随火箭可回收技术成熟、火箭发射成本优化，行业在星座组网需求与终端消费路径开拓下将迎快速增长阶段，产业链上下游企业有望整体受益;近期SpaceX第三代星舰将迎关键试飞、公司计划挂牌上市，持续关注相关事件对商业航天的催化效果。催化火箭产业链层面，受益标的火箭核心部件供应商、卫星平台核心部件供应商以及三大载荷及载荷配套产品供应商。

九方智投 投顾 贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上内容及个股仅做市场梳理或举例，观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎！