美国证券交易委员会公布的文件显示，SpaceX计划以每股135美元的价格发行约5.556亿股，募集750亿美元，对应市值接近1.77万亿美元。这将使SpaceX轻松超越沙特阿美2019年创下的299亿美元IPO纪录，成为全球有史以来规模最大的IPO。

招股文件显示，SpaceX去年实现营收187亿美元，较2024年的140亿美元大幅增长，但同期利润由2024年的盈利7.91亿美元转为亏损49.4亿美元。公司计划将IPO募集资金用于扩张AI业务、火箭发射及卫星基础设施。

据路透社报道，该IPO吸引了超过2500亿美元（约合人民币16943.5亿元）的投资者需求，远超公司750亿美元的融资目标。本次IPO也有望成为资本市场对商业航天、AI基础设施及未来科技产业定价的重要里程碑。

对标SpaceX的业务规模和结构，券商看好国内商业航天产业发展空间及二级市场表现。（是否看好商业航天板块后市行情？点击加入讨论）

开源证券研报认为，对标SpaceX，国内商业航天空间短期可达400亿元，长期有望达千亿美元。对标SpaceX业务拆分，中国商业航天呈现两阶段成长特征，增量空间明确。短期依托政策与政企订单托底，参照SpaceX政企订单体量及中美GDP结构，国内火箭发射、卫星通信政企市场规模可达400亿元级别，为行业提供稳定业绩基本盘。长期随着可回收火箭技术成熟、发射成本下行，国内企业可凭借成本优势出海开拓亚非拉市场。依托全球千亿级太空服务、万亿级卫星通信市场红利，叠加新兴市场需求，行业长期成长空间充足。

东方证券研报认为，对标SpaceX，我国有望加快实现商业航天产业链闭环。SpaceX当前在卫星连接服务与火箭发射服务环节已形成完整产业闭环，打破了市场对于商业航天仅持续投入、难以盈利的固有认知。我国商业航天产业同样发展潜力巨大，当前火箭可回收技术正在加速攻坚中，且卫星端核心新技术有望进行密集实验验证。火箭端，长征十二乙、星云一号、朱雀三号遥二、长征十号乙等可回收试验将密集进行，回收技术有望实现突破；卫星端，新一代核心技术环节有望加速论证，高速率激光通信终端与基带处理环节有望进行技术验证，为后续大规模星座组网奠定基础。

东方证券研报看好6月商业航天板块触底反弹。6月到7月，国内火箭与卫星端催化不断，SpaceX也即将上市，商业航天作为强主题性赛道，整体板块的关注度有望快速上升，看好SpaceX链配套公司、火箭端关键环节以及国内卫星端新一代技术（高速率激光通信终端、基带处理、柔性太阳翼及手机端芯片）提前布局的核心公司。