国企改革正在翻开新篇章。

国务院国资委近日召开专题会议，要求各地明确提出国企改革的目标、时间表、路线图，尽快共同制订一个高质量、接地气的国企改革三年行动方案。该方案最快有望明年一季度出台。

图片来源：国资委

受此消息影响，12 月 20 日，央企国资改革概念早盘异动拉升，海峡股份、广宇发展、一汽轿车、洛阳玻璃纷纷大涨。

最快有望明年一季度出台

12 月 17 日，受国务院国有企业改革领导小组办公室主任、国资委党委书记、主任郝鹏委托，领导小组办公室副主任、国资委副主任翁杰明主持召开专题会议，传达学习中央经济工作会议精神，围绕制订国企改革三年行动方案，听取国务院国企改革领导小组各成员单位关于国企改革下一步工作思路和建议。

会议强调，各成员单位要结合本部门职责，以“伤其十指不如断其一指”的思路，聚焦国企改革重点难点问题，明确提出改革的目标、时间表、路线图，尽快共同制订一个高质量、接地气的国企改革三年行动方案，推动国企改革举措落实落地，推动国有企业做强做优做大，全面增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。

会议按照领导小组第三次会议要求，重点就完善中国特色现代企业制度、调整优化国有经济布局结构、完善市场化激励机制、深化混合所有制改革、强化财务硬约束、促进公平竞争、防范化解重大风险、加强党对国有企业的领导等进行了研究讨论。

11 月以来，国资委接连召开“国有企业改革专家座谈会”、“中央企业经济运行座谈会和宏观经济及重点行业专家座谈会”以及“国资委党委会议”，全面部署研究制订国有企业改革三年行动方案。

据了解，行动方案最快有望明年一季度出台。未来三年，国资委将在推进混合所有制改革、加强国资国企监管、增强研发创新能力、强化财务硬约束、削减和规范补贴、完善激励机制、提高劳动生产率和资金回报率等重点领域和关键环节，提出明确的任务举措，制定可量化、可考核的具体指标，从而引领带动相关领域改革取得更多的实质性成果。

开启政策红利新空间

近期，重点领域混改加速落地。国家电投、国家电网、国铁集团、中车产投等混改步入纵深，邮政、盐业、军工、烟草等重要领域的混改加速启动。中国铁建、邮储银行、京沪高铁、中国通号、中烟香港等大型央企及子企业 IPO 快马加鞭。

“2020 年，资产证券化和股权激励将成为国企改革的最大看点。 ” 国资委研究中心研究员周丽莎表示，邮政、铁路、烟草、军工等垄断类企业混改、上市等市场化改革正进一步提速，加速资产证券化，将使投资者能够真正分享到改革红利。央企上市公司实施股权激励和员工持股也有望大幅增长，为上市公司注入发展动力，也为资本市场释放新红利。

华创证券分析师周隆刚认为，可以预期，未来一年国企改革将进入由点到面全面铺开、各项政策不断落实的新阶段，投资者可从三个维度关注其中的机会：

一是行业维度：区分行业属性和国有资本的相对地位。垄断行业关注资本的强强联合，重点关注电信、军工、交通运输、电力和油气等行业的大型国有企业；充分竞争行业，关注行业通过混改带来的优势互补，关注格力混改带来的表征作用。

二是地方维度：关注财政缺口下地方政府的改革意愿。财政赤字大的地方，关注地方政府重组或出售经营不善的国有资产的意愿；地方财政盈余的地方，优质的地方企业可能率先进行改革。

三是“双百企业”名单和第四批混改名单：“双百行动”企业具有较好资质，重点关注改革中表现较优、同时也是其他混改试点标的的企业。

瑞银证券表示，看好 2020 年中国股市，预计会有与国企改革相关的投资机会，尤其是围绕地方国企股权转让和股权激励的投资机会。