财单月缩水超5000亿元，2026年开年非货ETF规模份额双双迅速回落。

权益ETF成为规模缩水的主要领域。缩水逾9000亿元的宽基ETF，目前最新规模已经回落至2万亿元以下，期间多只宽基ETF退出500亿元规模队列。行业主题ETF却在逆势吸金，黄金、科创板芯片等主题ETF不乏新进500亿元级梯队产品，各ETF管理人的拳头产品数量也在随之变化。

500亿级别非货ETF更迭

虽然整体规模回落，500亿元级别的非货ETF却在1月涌现出3只新产品，分别是博时黄金ETF、华夏恒生科技ETF、嘉实上证科创板芯片ETF。

“越涨越买”是这3只产品在1月的共同趋势。其中，黄金主题ETF近年热度不减，博时黄金ETF在去年规模就已经增长253.13亿元，去年底突破400亿元关口，年内又迅速增加135.59亿元，至1月底的538.76亿元。就在1月，该ETF净值回报接近20个百分点，在500亿元级别非货ETF中表现居前。

同样是1月下旬新进500亿元的产品行列，嘉实上证科创板芯片ETF则是从去年12月重新得到资金青睐，1月的净值回报也超过18%，仅次于黄金主题ETF。叠加13.89亿份的基金份额净申购，该ETF在1月规模也增加了110.3亿元。

相较于前2只产品，华夏恒生科技ETF在1月初已经进入了500亿元的产品队列，随后便维持在这一规模区间。它的规模增长更多依赖于基金份额的净申购，同时净值也小幅上涨了2个百分点。

而易方达上证科创板50ETF和南方中证1000ETF则在1月底暂时退出500亿级别的队列，截至1月底的规模依次为443.51亿元、354.06亿元。2只产品的规模缩水主要受到基金赎回行为的影响，易方达上证科创板50ETF在1月被净赎回226.92亿份，南方中证1000ETF则是149.4亿份，均是产品各自成立以来最大月赎回份额。

而千亿级别的ETF则从12月的7只减少至1月的5只。华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达创业板ETF等3只曾经的千亿级的宽基ETF，最新规模均回落至千亿元之下。

不过，黄金主题ETF首次出现千亿级别产品——华安黄金ETF，截至目前，该ETF规模已经来到1275.26亿元，较去年底增加了335.4亿元，是1月规模增加最多的1只非货ETF。这也是截至目前，华安基金旗下唯一一只千亿级别ETF。

500亿元级别产品的变化，也使得各ETF旗下的500亿元级别产品数量发生变化。从管理人的维度来看，目前华夏基金旗下500亿元以上的非货ETF最多，达4只。博时基金、嘉实基金旗下500亿元以上的非货ETF数量也在1月底增至2只，易方达基金旗下的500亿元级别非货ETF减少了1只，至2只。

华泰柏瑞基金、华安基金、南方基金、富国基金、海富通基金、国泰基金等6家ETF管理人则旗下各有1只非货ETF。

非货ETF单月缩水逾5000亿元

整体来看，截至1月底的非货ETF规模为5.31万亿元，环比缩水了5367.63亿元。其中，宽基ETF缩水了9099.55亿元，最新规模迅速回落至1.66万亿元。

沪深300、中证1000、上证50成为规模缩水最多的3只ETF挂钩指数。仅沪深300，跟踪的ETF就在1月缩水了5743.03亿元，超过了非货ETF1月的整体规模减量，合计净赎回1224.49亿份。华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF均在1月规模减小超千亿元，被净赎回200亿份以上。

国家队资金的赎回迹象明显。比如，华泰柏瑞沪深300ETF最新流通份额总额为486.88亿份，远小于去年6月底时中央汇金资管和中央汇金投资对该ETF的合计持有份额数（735.13亿份）。易方达沪深300ETF也是如此，最新流通份额总额为324.75亿份，去年6月底中央汇金资管和中央汇金投资持有该ETF份额数为558.94亿份。

挂钩中证1000和上证50指数的ETF合计分别在1月缩水了1148.65亿元、959.05亿元。其中，南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、华夏上证50ETF等去年6月底被国家队持有的宽基ETF，均出现最新流通份额小于彼时持有份额的情况。

与之相对应的是，行业主题ETF得到较大幅净申购。Wind数据显示，主题指数ETF和行业指数ETF在1月规模合计增加2935.16亿元。

新增了1只千亿级和1只500亿级别ETF，黄金主题ETF也是1月规模增长最多的。数据显示，黄金主题ETF合计在1月规模增长820.73亿元，至3009.63亿元。除了前述2只黄金主题ETF，国泰基金和华夏基金旗下的黄金主题ETF也在1月规模增超百亿元。

跟随其后，化工主题和有色主题ETF也在1月合计规模较多。其中有色主题涵盖的指数较多，从单只指数来看，挂钩中证申万有色金属指数的唯一一只产品，南方中证申万有色金属ETF在1月规模增长242.17亿元，至448.07亿元，这也使得中证申万有色金属指数规模增量在一众有色主题ETF中较为显著。

所有的有色主题ETF合计规模已经达到1029.12亿元，较去年底增加近600亿元。华夏有色金属ETF、万家工业有色ETF等也新进百亿元规模梯队。

跟踪中证细分化工产业指数的6只ETF，在1月增加300亿元以上，合计被净申购287.05亿份。其中，规模最大的鹏华中证细分化工产业主题ETF，1月规模增加165.59亿元，最新规模迈进300亿元关口，至335.16亿元，该ETF也贡献了挂钩指数产品中的绝大部分净申购份额（159.67亿份）。