地方投资热潮正在涌来！

最近半个月，多地纷纷集中开工一批重大项目。据上证报记者粗略统计，贵州、四川、河北、山东、河南、福建等多地重大项目集中上马，涉及总投资规模超过万亿元。

秋季开工旺季来临

从各地披露信息来看，此次地方集中开工的项目多为产业项目和基建项目。产业项目多集中在新兴产业领域，突出了投资强度大、科技含量高、产业链联系紧密等特点。

四季度基建投资或将显著回升

地方投资热情高企，得益于近期国家出台的一系列稳投资政策，包括提前下达明年专项债部分新增额度并扩大使用范围，降低存款准备金率等。

多位分析人士纷纷表示，随着稳投资政策实施，重大项目集中开工，四季度基建投资增速有望回升。

“9月4日国务院常务会议提出，确保今年限额内地方政府专项债券10月底前全部拨付到项目上，督促各地尽快形成实物工作量。这是真正将对年内基建投资有明显作用的政策。”中信证券首席经济学家诸建芳说。

他进一步分析称，截至8月末，已安排使用的新增专项债券1.59万亿元，约占同期已发行新增专项债券的80%，也就是说，还有5600亿元的额度用于9月新发和落地使用。再加上可能将部分2020年新增专项债额度提前到四季度使用，预计四季度基建投资或将显著上行，对稳增长的支持力度将强于此前几月。

机构观点

中信建投：关注建筑装饰板块

当前建筑装饰板块PE估值为9.34倍，处于历史底部，主要受整体订单增速放缓、地方政府持续清查隐性债务以及对后续基建资金来源的担忧等因素制约。

下半年随着地产投资拐点的出现、制造业投资维持低位，宏观经济面临下行压力，基建逆周期调节的必要性仍然存在。因此，当前时点建筑板块对于风险偏好处于中低的投资者仍然具有配置价值。

民生证券：关注区域性建设进度

中西部固定资产投资维持较高增速，东部稳步提升，区域性“补短板”进程持续推进，长三角等政策加速落地，建议持续关注相关区域建设进度，把握结构性投资机会。

国信证券；农林水利、城镇污水垃圾处理迎机会

随着地方政府专项债的发行，农林水利、城镇污水垃圾处理等生态环保领域的投资将明显加大。

同时，目前各省陆续出台垃圾分类的相关政策，垃圾分类正快速席卷各大城市。环保板块当前处在估值和持仓历史低点，地方政府专项债发行和垃圾分类有望提升市场情绪和关注度，有望促进行业估值修复。

投资建议与相关个股：

天风证券表示，国家政策目前已出现重大积极转向，目前行业估值已经非常接近2014年中期创下的历史底部，在龙头行业业绩普遍增长的环境下，建议重视基建板块。

具体来看，推荐关注：

1）基建工程建设央企中国铁建、中国中铁、中国交建、中国建筑等大建筑央企。

2）区域建设龙头，比如腾达建设、上海建工、隧道股份、四川路桥等等。

3）此外设计链条相关标的依然值得关注，比如中设集团、苏交科等等。