市场早盘冲高回落，创业板指跌近1%，此前一度涨超1%。黄白线分化明显，中小盘股走势较强。沪深两市半日成交额1.96万亿，较上个交易日缩量1617亿。盘面上热点快速轮动，全市场超3800只个股上涨。从板块来看，AI应用端爆发，天地在线3连板，掌阅科技4天2板，视觉中国、税友股份、久其软件涨停。煤炭板块走强，大有能源、郑州煤电、昊华能源、晋控煤业、潞安环能涨停。燃气股盘中异动拉升，国新能源涨停。下跌方面，CPO概念盘中走弱，东山精密触及跌停，长盈通、长光华芯等纷纷下挫。

板块方面，煤炭、AI应用、AI PC等板块表现活跃，芯片产业链、CPO、光纤等板块表现落后。截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.6%，创业板指跌0.9%。

涨停天梯榜： 

【4连板】合锻智能

【3连板】天地在线

【2连板】春秋电子、江苏国信、泓淋电力、晋控电力、中央商场、深南电A、

【反包板】沃格光电、昊华能源、伟隆股份、红星发展、北玻股份

今日热点

【AI PC】

相关个股：软通动力、英力股份、华勤技术

消息面：英伟达（NVDA）将在6月1日至4日举办GTC Taipei2026大会，黄仁勋将于6月1日发表主题演讲，揭晓驱动新一代AI的突破性技术进展。另外，5月30日，英伟达（NVDA）官方社交账号发出三字预告——"A new era of PC"(PC的新时代)，微软（MSFT）、Arm的官方账号同步预热。

【钠离子电池】

相关个股：圣阳股份、红星发展、百合花、维科技术、振华新材等

消息面上，中国工程院院士、宁德时代首席科学家吴凯在2026装备强国论坛上表示，今年宁德时代将有一系列钠离子电池产品规模量产。

【煤炭】

相关个股：昊华能源、潞安环能、郑州煤电、大有能源、晋控煤业、兖矿能源等

消息面上，大商所焦煤主力合约大涨7%，报1376元/吨。

中银证券认为，夏季用电高峰预期催化电力板块，煤炭供给收缩推动价格持续抬升，在市场震荡加剧、基本面信号偏淡的窗口期，资金对确定性的股息回报和相对低位的安全边际给予了更高的定价权重。

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机构观点：

东方财富证券：关注共识交易后的再平衡

近期硅基上游主线交易拥挤度达历史高位，市场出现一定程度震荡，结构风格切换，消费等板块有所表现。综合评估下，当前不具备牛熊转换条件，但全年走势可能呈现一定程度震荡，整体格局有望震荡偏强，当前市场特征也有些类似于2021年初。短期硅基上游拥挤交易或告一段落。后续一方面可聚焦AI产业中估值未透支、中报有望超预期的龙头；另一方面可关注碳基经济中后续基本面有望改善的低估值优质资产。关注行业方向：光模块/光纤、国产AI芯片/半导体设备、新能源、煤炭、新消费、创新药、互联网、金融、机器人及商业航天等。

中信证券：华为提出“韬定律”，关注半导体工艺发展新方向

华为提出“韬(τ)定律”，以“时间缩放”原则指导半导体产业发展方向，预计将带来晶体管、电路、芯片、系统四个层面的深刻变化。通过发挥国内在3D集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。

国盛证券：增量政策任可期紧盯“六张网”建设

总体看，近半月政策多聚焦增量政策储备、多部门披露后续政策动向，具体有6大焦点，包括《求是》发表总书记重要文章《前瞻布局和发展未来产业》、发改委发布会&民企座谈会、中央密集调研等。继续提示：高油价已持续三个月，对经济的冲击正逐步显现、尤其是下游行业；我国短期重心是“用好用足”既定政策，后续增量政策可期、但节奏将“边走边看”，短期紧盯3点：1）增量政策储备，从发改委发布会&座谈会等细节看，“六张网”、“人工智能+”、算力网、能源资源储备等领域政策有望加快出台；2）伊朗局势进展和油价走势；3）经济基本面情况，尤其是地产、出口。

国泰海通证券：石墨化价格上涨 关注负极企业盈利修复

国泰海通证券发布研报称，负极材料行业受25Q4以来石墨化与原材料涨价影响，盈利出现环比下滑。该行认为，反内卷大势所趋，面对25Q4以来持续增长的动力与储能需求，考虑目前负极材料行业供给相对刚性，重视负极行业头部公司盈利修复的可能性。建议关注：1）石墨化自供比例高、一体化程度强的负极企业；2）外协比例相对较高但成本传导快、议价能力强的头部负极企业。。

开源证券：IPO扩容叠加明星项目过会 投行线或成券商新催化

开源证券发布研究报告称，低估+低配置+盈利持续超预期为重点推荐头部券商的核心逻辑。边际看，二季度资金面压制有望解除，IPO扩容叠加明星项目过会有望直接催化券商投行和投资链条盈利高增，券商盈利景气度持续超预期，重视三大中长期叙事下券商ROE的持续改善：存款迁移下的财富管理、跨境需求下的海外扩表和科技浪潮下的投行投资赋能是券商行业的三大中长期叙事。继续重点提示头部券商机会。

招商证券：预计6月A股将呈“震荡上行、高点抬升”格局

招商证券发布研报称，当前A股已进入盈利驱动的上行阶段，预计6月指数将呈“震荡上行、高点抬升”格局。外部看，油价高位回落缓解输入通胀，美联储政策不确定性若消退，市场焦点将重回国内盈利主线。AI已成为兼具产业增长与波动放大双重属性的变量，其景气尚未见顶，但高交易集中度和大型IPO会加剧市场波动。因此，六月市场仍在验证景气逻辑，超额收益来源于业绩、供需与涨价链条，配置应聚焦于资源品、AI算力链及出口制造等业绩确定性较强的方向。

九方智投 投顾 贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上内容及个股仅做市场梳理或举例，观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎！

延伸：一图看懂今日大涨股上涨背后的逻辑