全球投资者出于对经济、股价受压和美元走软的担忧，陆续将资金从美国撤出。数据显示，全球（美国除外）股票型基金7月获得逾四年半以来最大资金流入。

据LSEG Lipper称，全球（除美国外）股票基金在7月份获得了136亿美元的流入，这是自2021年12月以来的最高水平；相比之下，以美国为重点的股票基金资金流出63亿美元，为连续第三个月出现流出。

今年早些时候，特朗普总统的经济政策让美国市场的吸引力开始减弱，全球（除美国外）股票基金开始出现了不间断的资金流入。

但7月份的资金流入大幅增加表明，投资持续转向多元化，特别是进入欧洲和新兴市场，这些市场受益于宽松的货币环境和改善的增长前景。

谢尔顿资本管理公司（Shelton Capital Management）首席投资官Derek Izuel表示，“虽然第二季度中关税降低是一个有利因素，但一些尚未解决的贸易谈判和第三季度初临近的政策最后期限构成了持续的风险。”

Izuel补充道，“持续的不确定性可能会重新引发资金流出美国股市，特别是如果经济增长差异继续收窄，或者美联储维持限制性货币政策的话。”

从年初至今的市场表现来看，摩根士丹利资本国际除日本外亚太指数今年上涨约14%，摩根士丹利资本国际欧洲指数涨幅超过19%，均超过了标准普尔500指数7.2%的涨幅。

此外，美元今年下跌了约10%，这也放大了美国投资者从国际市场获得的回报。

SEI首席投资官Jim Smigiel表示，尽管全球多元化仍是重点，但现在判断近期资金流动是否标志着持续转变还为时过早。

他指出，“我们认为，最近的趋势更多是一种向中性头寸的战略性再平衡，而不是对美国的任何减持。”

MSCI美国指数的12个月预期市盈率为22.6，远高于MSCI亚洲指数的14.4、MSCI欧洲指数的14.2和MSCI全球指数的19.7。