导读：①世界人工智能大会迎密集催化，华为昇腾 384 超节点亮相，国产算力迎突破；②中国联通 87 万台服务器采购大单落地，算力方向做多信心提升；光刻机板块走强，有望扩散至半导体设备、材料领域；③超级水电概念集体调整，前期获利盘兑现，短期套牢盘待化解，重点留意先行获得资金回流修复的个股。

上周五市场呈现震荡分化态势，三大指数小幅调整，而科创50则涨超2%。可见目前市场仍以震荡向上的轮动视角看待。

盘面上，半导体芯片板块于上周五集体爆发，其中核心标的寒武纪涨超12%。周末有关于世界人工智能大会刷屏，包括AI大模型、应用、AI智能体和机器人等多家企业参会。本次大会华为昇腾384超节点首次线下亮相，这是业界最大规模高速总线互联，可视为是国产算力一大突破，或对于华为昇腾方向形成新一轮催化。

此外，7月25日，中国联合网络通信有限公司、联通数字科技有限公司发布《2025 年中国联通通用服务器集中采购项目》资格预审公告。服务器采购规模合计87万台，预算总额约80亿。算力方向大单持续落地，有助于提升市场对该方向的做多信心。光刻机也于近期持续走强，例如波长光电、汇成真空、茂莱光学等个股都走出了趋势性行情，而人气龙头张江高科也于上周加速涨停，或可视为行情级别放大的尝试。而随着光刻机方向成功打开了板块高度，后续进一步扩散至其余半导体设备、材料方向之中。总体而言，上周五资金发动半导体方向或可视为一种高低切的尝试，预计以半导体算力为代表的自主科技线有望在资金加持下进一步走强。

另外，超级水电概念上周五遭遇集体调整，深水规院、壶化股份、韩建河山、中设股份等跌停。上述个股此前多经历了快速炒作，累积了较多的获利筹码，周五的大跌可视为资金的一次集体兑现，故在短线留下巨量的套牢盘的情况下，想要将其完全化解或需一定的时间进行筹码沉淀。但作为资金此前大规模涌入的方向，就此完全退潮的概率也不大，本周或仍存在一定的修复预期，该板块中能够先行获得资金回流修复的个股便是后市关注的重点。