【主题线索】：半导体及元件板块持续活跃，其中，细分领域PCB概念涨势强劲，截至发稿，崇达技术、世运电路涨停、胜宏科技涨超4%，景旺电子、金安国纪等涨超3%，东山精密、博敏电子跟涨。当前时点PCB板块行情围绕通信类业务放量主线展开。

近期，三星电子决定将半导体生产过程中使用的约220余种日本原材料和化学药品，全部替换为本国产品或其他国家产品。此外，日韩PCB产值受日韩贸易摩擦影响均下降。

此前，工信部公示第四批绿色制造名单，其中包含6家PCB企业。分别是无锡深南电路有限公司、奥士康科技股份有限公司、惠州中京电子科技有限公司、奈电软性科技电子（珠海）有限公司、恩达电路（深圳）有限公司、深圳崇达多层线路板有限公司。

据悉，PCB即印制电路板，又称印刷线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气连接的载体。由于它是采用电子印刷术制作的，故被称为“印刷”电路板。

招商证券研报指出，7月份行业整体需求仍处低位，唯通信类订单较为景气。在华为等下游扶持及通信行业整体拉动下，当前时点高频高速CCL国产替代进入放量期。生益科技PCB业务加速扩产、鹏鼎控股7月营收等重点公司动态亦值得关注。坚定看好卡位5G景气主线企业业绩超预期潜力，和具备精细化管理属性企业长期成长价值。

【投资策略】

投资策略方面，PCB板块18年末、19年初期在需求萎缩等因素影响下经历了高低端赛道的业绩分化期，认为当前时点PCB板块行情围绕通信类业务放量主线展开：

1）5G赋能行业，通信设备PCB供应商如深南电路、沪电股份、生益科技等业绩有望持续超预期；

2）通信需求驱动叠加进口替代效应，高频高速CCL供应商如生益科技等亦充分受益；

3）逐步跻身5G等高端市场，且下半年需求端有望温和复苏、产能储备充分、具备精细化管理基因的企业如景旺电子、崇达技术等；

4）建议关注20年受益苹果5G手机创新，且具备自动化优势的FPC龙头鹏鼎控股等。