市场三大指数涨跌不一，沪指震荡下跌，创业板指冲高回落。沪深两市半日成交额1.39万亿，较上个交易日缩量2021亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超3400只个股下跌。从板块来看，食品饮料板块盘中局部异动，桂发祥、黑芝麻涨停。医药板块反复活跃，神奇制药、博济医药双双2连板，华森制药、西点药业涨停。军工板块异动拉升，成飞集成、利君股份涨停。液冷服务器概念活跃，康盛股份涨停。下跌方面，高位股遭重挫，秦安股份、宝鹰股份跌停，同力天启、皇氏集团、德龙汇能触及跌停，京投发展逼近跌停。电力板块震荡调整，华银电力、豫能控股等大跌。

从板块来看，光纤、超节点概念、稀土、军工、CRO、半导体等表现活跃。下跌方面，饮料、电力等跌幅居前。截至半日收盘，沪指跌0.21%，深成指涨0.08%，创业板指涨0.65%。

今日热点

【光纤】

相关个股：长盈通、杭电股份、亨通光电、中天科技、长飞光纤、特发信息、通鼎互联等

消息面上，近日，“2026年中国电信广东公司空芯光缆、G.654.E光缆框架采购项目”中标结果正式公示，长飞光纤以1.59亿元（含税）报价中标100%份额。此次集采是目前国内最大单体空芯光缆采购项目。

【超节点概念/通讯设备】

相关个股：共进股份、星网锐捷、紫光股份、海达尔、菲菱科思、锐捷网络等

消息面上，8月12日，阿里云灵骏真武M890超节点实例正式上线，首批已在乌兰察布地域开售。据悉，该超节点是国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点形态算力，Kimi K3和Qwen3.8 Max均已通过该实例对外提供服务。

【稀土】

相关个股：中国稀土、中稀有色、九菱科技、中科磁业、北方稀土等

消息面上，氧化镨钕上半年涨幅达22.42%，氧化镝上涨5.97%，氧化铽涨幅8.37%。稀土价格上行直接增厚产业链企业经营收益。据SMM统计，已披露半年报、业绩快报及业绩预告的10家稀土相关企业，上半年业绩均实现不同程度增长。

【半导体】

相关个股：中芯国际、华虹宏力、晶合集成、华润微、燕东微等

消息面上，中芯国际、华虹宏力二季度业绩齐增，国产晶圆代工乘行业景气加速扩张。

业绩大超预期！万亿芯片巨头新披露！产业链能否爆发？ 

机构观点

光大证券：8月半年报密集披露期有望成为市场从“估值消化”切换至“盈利驱动”的拐点 

光大证券策略首席分析师认为，8月半年报密集披露期有望成为市场从“估值消化”切换至“盈利驱动”的拐点，或是下半年较好的配置窗口。当前国内外科技企业盈利均保持高增长，同时整体盈利增速也在PPI的带动下持续回升，全部A股非金融企业半年度盈利增速有望达15%左右。叠加政策层面的系统性支持，以及A股对海外冲击敏感性持续下降，8月半年报季或是下半年较好的配置窗口。配置上，张宇生建议围绕三条业绩主线展开：首先是科技硬件，包括半导体、AI算力、存储等，是本轮业绩改善最强的方向；其次为涨价链，包括有色、化工、煤炭等，直接受益于PPI回升，业绩兑现确定性高；最后是出口制造，包括储能、电力设备、汽车等，受益于全球制造业补库与供应链优势。

招商证券：AIPCB进入拉货旺季 看好PCB板块的反弹及持续性

招商证券发布研报称，PCB板块在8月迎来反弹，市场对于行业的基本面以及产业技术的演进趋势较为关注。8月初PCB、CCL主要标的的估值水位，按照历史经验来看，处于胜率较高的可配置区间。行业基本面强劲，短期季度业绩存在超预期潜力，且新的架构变化和新技术的应用前景给远期业绩带来上修的空间。经过8月上旬的反弹，目前PCB、CCL核心标的的估值均有部分上行。展望后续，该行整体看好此轮反弹的持续性。

华西证券：算力与基础设施是当前最清晰的投资主线

华西证券研报指出，中国开源模型已实现从"边缘参与者"到"全球核心玩家"的历史性跨越。据硅谷顶级风投a16z与大模型API平台OpenRouter联合报告，中国开源模型在全球市场的份额从2024年底的1.2%提升至2025年中约30%的峰值，年均占比达13.0%，已与世界其他地区开源模型份额（13.7%）几乎持平。在全球已发布的3,755个大模型中，中国企业贡献了1,509个，数量居全球首位。Qwen、DeepSeek、Kimi等中国模型凭借技术能力与本土化适配，在国际权威评测平台上的排名持续上升，中国大模型的全球影响力正进入加速提升阶段。 围绕三条投资主线：①算力与基础设施，受益确定性最强，是当前最清晰的投资主线；②具备行业数据壁垒与场景Know-how的垂直大模型企业，有望率先实现商业闭环；③拥有庞大用户基数与大模型应用分发能力的平台型企业，平台效应将随商业化成熟度提升而逐步显现。

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