【昨夜今晨】超聚变IPO发力国产算力！国家数据局推动词元经济

来源：九方智投 2026-05-25 08:42

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数05月22日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨294.04点，收于50579.7点，涨幅为0.58%，本周累涨2.13%；标准普尔500种股票指数上涨27.75点，收于7473.47点，涨幅为0.37%，本周累涨0.88%；纳斯达克综合指数上涨50.87点，收于26343.97点，涨幅为0.19%，本周累涨0.45%。其中，道指续创新高，标普500指数周线录得八连涨。

美股量子计算概念股延续强势，Rigetti Computing涨近20%，D-Wave Quantum涨超14%，Infeqtion涨超11%，IonQ涨超8%，Quantum Computing涨超7%。AI应用软件股走强，Zoom通讯涨超9%，Spotify涨超6%，The Trade Desk、Figma Inc、Workday涨超5%，Braze涨超4%。福特汽车涨超9%，创2023年7月份以来收盘新高。黑莓涨超18%，刷新2022年以来盘中最高位。

►国内方面：5月24日晚间，A股多只短期连续涨停的上市公司集中发布股票交易异常波动公告，针对市场热炒的钙钛矿、英伟达合作、机器人、玻璃基板、电子布织机、工业AI等热门概念逐一澄清，提示业务落地不及预期、概念炒作过热等多重风险，引导投资者理性看待短期股价波动。

其中，2连板京东方A（000725）发布股价交易异动公告，明确玻璃基封装载板、钙钛矿、光互连等前沿业务尚处技术验证阶段，暂未量产、无相关营收，预计未来2—3年内难以对业绩形成重大影响；同时澄清，公司与英伟达暂无业务合作，市场相关推论缺乏事实依据。

┃行情前瞻

指数方面，周末消息面偏暖，结合上周五市场走出探底回升的走势，今天市场有望延续反弹的格局。但同时要注意的是，不少科技方向的个股都出现了减持的公告，对于科技股的爆炒也有一定降温作用。近而言，大家还是要注意高位股的波动风险，但同时AI时代浪潮正在延续，科技主线依旧难以撼动，可以多关注一下中低位的品种，PCB、液冷、MLCC、半导体都是核心的方向。注意节奏，不要过度追高即可。

上方阻力位：4140-4150区域阻力

下方支撑位：4080-4100区域支撑

板块方面，

1、科技：周末消息面偏暖，依旧是行情主线，逢低关注为主，包括半导体、PCB、MLCC等细分都可持续跟踪。

2、新能源：随着夏季到来及算力用电需求，对于储能、光伏、锂电的行业发展都是提振，可持续进行跟踪。

3、大金融：长线者关注高股息的部分品种。

4、军工、卫星：SpaceX冲击IPO阶段，还是可以关注下SpaceX链的公司为主，规避趋势弱的个股。

5、有色、资源：地缘事件传来利好，贵金属价格反弹，有利于有色、资源股。

┃题材机会

1、超聚变IPO获深交所受理国产算力放量确定性高

5月22日，深交所官网披露，超聚变数字技术股份有限公司创业板IPO获深交所受理。2023年至2025年，超聚变营业收入分别为250.92亿元，442.67亿元和582.46亿元，净利润从2023年的5.07亿元跃升至2025年的10.30亿元。超聚变拟融资80亿元，将投资于以下项目：40.8亿元用于新一代算力基础设施研发及产业化项目，20.3亿元用于超聚变智慧制造园区及研发中心项目，8.9亿元用于面向智能算力，AI以及供电架构的关键技术研发项目，10亿元用于补充流动资金。开源证券研报表示，阿里，腾讯等国内CSP均表示将加大资本开支，下游需求旺盛。随着国产芯片供应的逐步释放，算力供应局面能得到改善，国产算力迎来新机遇。

点评：研究机构认为，从供给侧看，国产芯片的性能和生态在2026年上半年完成了关键跨越；从需求侧看，国内Token消耗量的指数级增长和Agent商业化的正式启动，正在为推理算力创造一个前所未有的增量市场。两条线索交汇之下，国产算力放量的确定性，可能是过去三年里最高的时刻。

相关公司包括：东方明珠、荣科科技、翠微股份、天源迪科、神州数码、亚康股份

2、国家数据局召开座谈会推动词元经济高质量发展

国家数据局党组书记，局长刘烈宏22日主持召开词元经济座谈会。会上，阿里云，腾讯，月之暗面，$海天瑞声(sh688787)$，中金公司等企业代表，围绕"推动词元经济健康可持续发展，充分释放数据要素价值"发表意见建议。国家数据局将把推动词元经济发展纳入工作体系，持续跟踪研究并吸收社会各界建议，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点，深入推进数据要素市场化配置改革，推动词元经济高质量发展。

点评：中邮证券认为，传统算力租赁商业模式下，服务商收益存在刚性天花板；词元工厂通过平台级调度，算力软硬件融合与模型推理优化，将从单纯的算力规模转向每瓦词元吞吐量和能效比，词元工厂模式下，企业有望获得远超传统租赁模式的净利率。中邮证券建议关注AIDC厂商，算力租赁厂商，运营商与CDN厂商等。

相关公司包括：润建股份、利通电子、首都在线、光环新网、平治信息、东阳光

3、今夏大部地区气温或偏高今夏全国最高用电负荷预计大增

据多个国家的气象机构研判，2026年可能发生较强的厄尔尼诺现象。受此影响，今年夏季全国最高用电负荷预计将大幅增长。根据国家气候中心预测，今年夏天全国大部分地区气温较常年同期偏高。高温天气将大幅增加空调降温用电需求。综合研判，今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右，相当于多出一个河南省的用电负荷。

点评：发改委表示，针对今夏需求增长和极端天气可能多发频发的形势，国家发改委将充分发挥煤电油气运保障工作部际协调机制作用，会同有关方面扎实做好能源电力保供各项准备工作。

相关公司包括：大唐发电、华电辽能、京能电力、申能股份、节能风电、桂冠电力

4、神舟二十三号载人飞船发射取得圆满成功

据中国载人航天工程办公室消息，北京时间2026年5月24日23时08分，搭载神舟二十三号载人飞船的长征二号F遥二十三运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射，约10分钟后，飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。

点评：飞船入轨后，将按照预定程序与空间站组合体进行自主快速交会对接，神舟二十三号航天员乘组将与神舟二十一号航天员乘组进行在轨轮换。在空间站驻留期间，神舟二十三号航天员乘组将在空间生命与人体研究、微重力物理科学、空间新技术等领域开展多项实（试）验与应用，进行多次出舱活动，完成舱内外设备安装、调试、维护维修等任务。

相关公司包括：航天电子、航天动力、航天机电、雷科防务、信维通信、通宇通讯

┃公告淘金

数字政通：拟投资1亿元设立全资子公司推动公司向AI算力与大模型运营商转型

洁美科技：高端MLCC用离型膜已实现客户端薄层、高容产品的稳定应用4月份离型膜出货量超过2700万平方米

*ST闻泰：起诉安世控股等六名被告获受理要求其停止执行歧视性限制措施并赔偿经济损失暂计80亿元

正川股份：控股股东拟向安景立成协议转让10%股份

杰美特：拟2.35亿元收购戴尔蒙德股权

紫光国微：拟19亿元购买瑞能半导100%股权

哈森股份：拟收购苏州郎克斯45%股权

国城矿业：拟23.68亿元收购国城实业40%

大金重工：与荷兰船东签署约10.69亿元船舶建造合同

华天科技：控股子公司拟投资30亿元建设集成电路先进封测项目