〇、宏观消息

1、央行：加快建设人民币跨境支付体系，严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管

中国人民银行召开2026年支付结算工作会议，会议要求，2026年支付结算工作要紧密围绕“十五五”规划和金融强国建设目标，推动现代化支付体系高质量发展。加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通，推动跨境支付体系多元化、多层次发展。严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管，充分发挥行政、自律互补作用，塑造合规致远的行业健康生态。常态长效做好优化支付服务工作，扎实推进支付普惠，提供便捷安全的支付服务。提升支付系统服务质效，以创新推动行业提质升级。

2、进一步发挥免税店支持提振消费作用！财政部在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店

财政部发布关于口岸进境免税店有关事宜的通知，在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店（在本通知所附《设立口岸进境免税店名单》中为序号1—41）。其中，横琴口岸进境免税店设立后，允许自澳门进境居民旅客在该口岸进境免税店购买一定数量（15000元以内）的免税商品。、继续在海口美兰国际机场、蛇口邮轮中心等11个口岸设立口岸进境免税店（在本通知所附《设立口岸进境免税店名单》中为序号42—52）。停止设立青岛流亭国际机场、广州东火车站、江门港等3个口岸进境免税店。待厦门高崎国际机场客运航线转场至厦门翔安国际机场后，停止设立厦门高崎国际机场口岸进境免税店。

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一、并购、重组、再融资

【并购&重组】

韩建河山：筹划收购辽宁兴福新材料股份有限公司52.51%股权，股票停牌

【再融资】

天华新能：筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市

二、经营动态&业绩&合作

【公司动态】

2连板红宝丽：环氧丙烷综合技术改造项目已进入试生产前期准备阶段

小九注：公司公告称，公司环氧丙烷综合技术改造项目进展情况：该项目已完成职业病危害预评价、环评报告批复、节能报告批复、安全条件审查批复、安全设施设计审查批复、消防设计审查批复等手续办理工作。项目现场土建工程、安装工程完成，实现中交；打压、打漏工作、单机调试、仪表自控测试、吹扫、保温等工作已结束，完成水汽联运工作，完成规划、质监、防雷及消防验收，主管部门已组织专家对项目试生产方案进行了论证。目前，项目已进入试生产前期准备阶段。

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佰维存储：存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨

中天精装：参股公司HBM2e已量产，HBM3/3e正推进流片

四会富仕：1.6T光模块PCB产品已通过终端客户认证

特变电工：黄金年产量约2.5-3吨

上海汽配：首次进入奔驰全球供应体系

【业绩】

德明利：2025年净利同比预增85%-128%，Q4业绩高于预期

小九注：公司发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为6.50亿元-8.00亿元，比上年同期增长85.42%-128.21%。报告期内，公司聚焦全链路存储解决方案能力强化，加快高端制造能力建设，快速搭建起产品定制化全栈解决方案交付体系，在客户拓展及产品导入环节取得突破性进展，推动公司经营规模持续快速增长。2025年第三季度起，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。

德明利2025年Q3净利0.9亿元，据此计算，2025年Q4净利预计6.77亿元-8.27亿元，环比增长645%-810%。第四季度净利润分析师一致预测是5.99亿，业绩高于预期。

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上海谊众：2025年净利同比预增760.18%-903.54%

金安国纪：2025年净利同比预增656%-871%，覆铜板产销数量同比增长

利民股份：2025年净利润同比预增471.55%-514.57%

合康新能：2025年净利同比预增386%-628%

佰奥智能：2025年净利同比预增228%-338%

大金重工：2025年净利同比预增122%-153%，在海外海上风电市场交付项目数量和金额均实现快速增长

银禧科技：2025年净利同比预增114%-133%

巨化股份：2025年净利同比预增80%-101%，核心产品氟制冷剂价格持续恢复性上涨

甘李药业：2025年净利同比预增78.96%-95.23%

祥和实业：预计2025年净利润同比增长59.17%—96.31%

毅昌科技：2025年净利同比预增58%-138%

同飞股份：2025年净利同比预增56.43%-74.68%

上海电气：2025年净利同比预增47%-76%

华勤技术：预计2025年净利润40亿元-40.5亿元，同比增长36.7%-38.4%

菲利华：2025年净利同比预增31.12%-50.22%

千方科技：2025年预盈2.5亿元—3.2亿元，同比扭亏为盈

鹏辉能源：预计2025年净利润1.70亿元-2.30亿元，同比扭亏为盈

德福科技：2025年预盈9700万元—1.25亿元，同比扭亏为盈

埃斯顿：预计2025年净利润3500万元-5000万元，同比扭亏，工业机器人出货量继续保持增长

【合作】

唯特偶：与济南市历城区人民政府、海冠集团签署战略合作框架协议

利安隆：与润英联签署战略框架协议，旨在提升中国及亚太地区润滑油添加剂供应链的可靠性和效率，为润滑油行业提供更完善的润滑技术、产品和服务

三、股权变更、回购、增持

【回购】

奥泰生物：拟以1亿元-2亿元回购公司股份

四、签单&中标

南矿集团：签订2.96亿元设备买卖合同，合同金额占公司2024年经审计营业收入的38.08%

腾景科技：签订8915万元光通信领域高端光器件销售订单

小九注：公司公告称，公司近日收到某客户C子公司的采购订单，总金额为1280万美元（约8915万元人民币），产品为二维准直器阵列。该订单预计将对公司经营业绩产生积极影响，具体影响金额及时间将视订单具体情况确定。本次订单供货产品二维准直器阵列为公司在光通信领域高端光器件的重点产品之一，依托公司深厚的精密模压与精密组装工艺积累与突破，可满足下游OCS光交换机厂商对于不同端口数量规格的准直器阵列产品的定制化需求，为AI算力中心及超大规模光互联网络建设提供关键元器件支持。

五、投资建设

华兰股份：拟4.5亿元对全资子公司灵擎数智增资，后者聚焦于AI创新药研发解决方案及服务

滨海能源：拟投资5.48亿元建设多孔碳和硅碳负极材料项目

九方智投投顾贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上代表个人观点，仅供教学参考，不作为买卖依据，据此操作风险自负！