事件：上周电池片价格全线持续上行，成本抬升叠加海外订单回暖为盘面走强提供了支撑，183来到0.282-0.305元/W，210R升至0.282-0.303元/W，210N上调至0.28-0.302元/W。

光伏行业上半年装机数据与需求结构特征

根据国家能源局数据，2026年上半年全国新增光伏装机总量为7176.8万千瓦，约合72GW，地面电站新增2955万千瓦，同比下降70%；工商业分布式新增2039万千瓦，同比下降77%；户用光伏新增2183万千瓦，同比下降15%。上半年国内光伏需求的阶段性放缓，一方面由于部分地面电站项目等待并网指标落地，项目开工节奏延后；另一方面产业链价格持续下跌，下游终端主动推迟了采购计划，进一步放大了短期需求的疲软。

行业产能利用率方面，根据行业调研数据，上半年国内多晶硅环节产能利用率仅为37%-50%，硅片环节产能利用率38.7%，电池片环节45.7%，组件环节48.3%，全产业链平均产能利用率不足50%；行业成本来看，2026年多晶硅行业的平均完全成本中枢约为4.8万元/吨，头部梯队企业的完全成本能压缩到3.8-4.3万元/吨，市场成交价格已经低于行业平均完全成本约25%-40%，全行业陷入全面亏损的状态。

高库存的压力沿着产业链向下传导。截至7月底，全行业多晶硅库存总量已经高达约52.2万吨。硅片企业的在制品库存、电池片企业的成品库存、组件企业的待交付库存层层叠加。

• 政策组合拳驱动产业链的价格从下游环节率先修复

根据Mysteel的调研信息，8月13日硅片企业更新报价，全尺寸硅片价格再次上调0.22元/片，其中183N硅片报价1.12元/片，210RN硅片报价1.22元/片，210N硅片报价1.42元/片。

紧随硅片之后，电池片环节的价格也开始实质性上涨，Infolink数据显示，8月中旬N型电池片价格持续走高，183N、210RN与210N的周均价分别上涨至0.29元/W、0.28元/W与0.285元/W，涨幅均超过7%。截至8月中旬，国内集中式光伏组件招标均价已经回升至0.735元/W，环比此前的低位上涨6.5%，产业链价格传导的链条已经从硅片、电池片延伸至组件环节。

• 本轮价格重构与过去行业历次的“保价行动”有着本质的区别

过去行业的竞争逻辑是“以价换量”，企业依靠低价抢占市场份额，通过规模扩张摊薄成本，最终陷入“扩张-过剩-价格战”的恶性循环；而价格重构之后，行业的竞争逻辑将转向“以质取胜”，企业的核心竞争力不再是低价，而是技术迭代能力、全球化渠道布局、光储协同的综合解决方案能力。

这种转变将从根本上改善光伏行业的盈利质量，让企业有足够的利润空间投入到技术研发中，推动N型电池、钙钛矿、低银无银技术、薄片化等前沿技术的快速落地，最终实现整个产业的高质量发展，而不是在低价内卷中消耗产业创新能力。

• 光伏需求在哪里？

2026年全球光伏新增装机规模预测中枢约为550–600GW，保守估计不低于490GW，乐观上限约667GW。10-12月是全球光伏的传统装机旺季，尽管中国和美国两大传统主力市场进入调整期，但新兴市场、光储融合及存量改造正成为核心增量来源。

今年上半年，组件方面，欧洲市场仍是我国组件出口最核心阵地之一，非洲市场扩容显著，增长潜力凸显；电池片方面，印度尼西亚成为上半年第一大电池片出口市场；硅片方面，印度成为上半年第一大硅片市场。

下半年存才关注点的市场：

• 中东：6月组件进口月增92%，主要来自沙特和阿联酋的集中交付。下半年需持续追踪沙特后续轮次招标与阿联酋大型专案的交付排程是否进入集中出货阶段。

• 非洲：组件需求的支撑因素并未改变，电气化缺口、离网与微电网项目，以及备援用电与能源成本压力，仍是支撑非洲中长期的结构性动能。

• 欧洲：中东冲突爆发后，欧洲对屋顶光伏的需求急剧上升。德国可再生能源公司Enpal BV表示，自美以袭击伊朗以来，针对太阳能电池板等产品的咨询量上升约30%；英国能源供应商Octopus Energy也表示，冲突爆发当周，家用太阳能的咨询量增长27%。

• 印度：自2026年6月1日起实施ALMMList-II电池片认证要求，导致6月中国电池片对印出口骤降至0.16GW，月减约84%。但印度本土电池片产能（约46GW TOPCon）远不足以匹配其200GW+的组件产能，下半年印度进口量体是否部分回补，将是验证政策实质约束力的关键观察点。

小结

2026年下半年光伏需求正处于“政策消化→产能出清→结构重构”的过渡期。中国国内市场有望在政策边际改善下于H2触底；海外市场则呈现“成熟市场（欧美）平稳或承压、新兴市场（中东、非洲、东南亚）高增”的分化格局。

全年来看，全球新增装机中枢约在500–600GW区间，四季度将成为行业盈利修复的关键观察窗口。

参考研报

• 20260817-山西证券-电力设备及新能源行业周报：电池片价格普涨，特斯拉持续加大光伏布局

• 20260817-财通证券-电力公用环保行业周报(2026年第33周)：生态保护提质增效光伏扩容回归理性