中信证券：预计4家运营商有望获5G商用牌照 两大主线布局

中信证券6月4日研报指出，国内5G商用化进程提速，预测此次有望获牌的运营商包括三大运营商和中广移动，预计2019年5G建站数量约11～13万，超市场预期。中信证券指出，政策支持5G建设力度增强，国内5G商用化进程提速，行业基本面迎来反转，建议投资围绕两条主线：一、5G网络建设放量。二、产业链国产替代。

国金证券：市场严重低估了大炼化板块的价值

国金证券研究所发文称，市场严重低估了大炼化板块的价值，预期差巨大。照6月2日收盘价，我们发现当前市场没有给予大炼化在今年即将投产后带来的新增利润任何估值，甚至隐含大炼化将在投产后长期不盈利的预期。根据我们的测算，大炼化板块4家公司（恒力股份，荣盛石化，恒逸石化，桐昆股份）的合理估值应该在4604亿左右（对应行业平均利润为零时估值的市盈率22倍），当前4家合计市值仅为2215亿。

国泰君安：中长期来看半导体产业转移是主旋律

国泰君安发文称，2018年大陆半导体销售额达1600亿美金，占全球比例的35%，较2014年水平提高近10个点。2019年，主流研究机构对半导体增速预测较2018年有所下调，平均值在3.19%。这其中主要是库存压力所致，考虑到两个季度去库存周期，预计2019年上半年保持低个位数增长，下半年将恢复至两位数增长团队认为全球半导体产业逐渐向中国大陆转移，大陆成为新兴半导体基地，中长期来看产业转移是主旋律。

山西证券：轻仓布局热点板块回调企稳后的反弹行情

山西证券指出，目前的赚钱效应集中在与贸易战有关的概念之中，因此强势板块回调企稳后可轻仓博弈，企稳的关键指标是量能持续萎缩，空方打压逐渐减弱。行业配置方面，建议投资者底仓配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性、具备对冲风险因子的板块(石油石化、化工、农林牧渔、必选消费蓝筹等)，高风险偏好投资者也可考虑小仓位、左侧介入中小盘科技创新领域内(芯片、5G、信息安全、云计算等)高弹性品种的超跌反弹行情。