市场早盘冲高回落，科创50跌超1%。沪深两市半日成交额1.22万亿，较上个交易日缩量2420亿。盘面上，市场热点弱势轮动，全市场超4100股下跌。从板块来看，电解液、隔膜、锂矿等锂电材料股活跃，融捷股份3连板，石大胜华、大东南、佛塑科技涨停；算力硬件股维持强势，铭普光磁走出6天3板，源杰科技、长飞光纤、智立方盘中创出历史新高。电力板块探底回升，华电辽能走出9连板，湖南发展、赣能股份、广西能源、深南电A涨停。下跌方面，电网设备股调整，顺钠股份、金利华电、泽宇智能等跌幅靠前。

板块方面，锂电产业链、油气、算力硬件等板块表现活跃，军工、保险、电网设备、贵金属等板块表现落后。截至收盘，沪指跌0.58%，深成指跌0.38%，创业板指跌0.07%。

涨停天梯榜： 

【9连板】华电辽能

【5天4板】美诺华

【3连板】新能泰山、融捷股份、湖南发展

【2连板】铭普光磁、中闽能源、中国铁物

【反包板】丽岛新材

今日热点

【锂电产业链】

相关个股：融捷股份、大东南、佛塑科技等

消息面上，据鑫椤资讯，3月国内电池样本企业排产环比增长21.93%。正极，负极分别环比增长23.3%,16.42%；隔膜，电解液分别环比涨8.7%，涨18.78%。机构预计，4月份排产环比还将明显提升。

【化学制药】

相关个股：美诺华、司太立、 海森药业等

消息面上，新华社此前报道，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。国家医保局医药管理司司长黄心宇介绍，丙类目录作为基本医保药品目录的有效补充，聚焦因超出“保基本”功能定位暂时无法纳入医保目录，但创新程度很高、临床价值巨大、患者获益显著的药品。

【电池】

相关个股：海科新源、华盛锂电、石大胜华等

光大证券指出，从2025年年报或2026年一季报表现角度看，可重点关注锂电、储能板块，主要原因在于订单落地及交付同比数据或较好。兴业证券指出，2026年储能高景气有望贯穿全年。德、英、澳等核心市场政策持续加码，通过补贴、限制上网电量等催生配储刚需，户储多点爆发、工商储蓄力放量、大储稳步推进，行业景气度持续上行。

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机构观点：

国盛证券：3类资本开支的重要性日益提升

当前，世界正处于“百年未有之大变局”，旧秩序逐步瓦解、新秩序尚未确立，全球在增长、债务、分配、全球化、政治、地缘6大维度出现系统性变化。全球经济正在从“效率优先”逐步转向“效率与安全并重”，技术型资本开支（AI、电力）、安全型资本开支（能源、资源、产业链、供应链）、国防型资本开支（军工、军贸）3类资本开支的重要性日益提升，全球由此进入“资本开支的大时代”。回顾看，3类资本开支所对应的海内外AI产业链、新/旧能源、有色、稀土/战略金属、军工等板块均有阶段性表现。向前看，可以按上、中、下游把握3类资本开支带来的机会：1）上游重点关注能源、战略性矿产及粮食等资源品领域；2）中游重点关注先进制造业及传统生产运输体系的重构机会；3）下游重点关注AI产业链的持续扩张，包括大模型、算力基础设施、电力与能源配套及AI应用。

国泰海通：中国市场不会陷入“滞涨”叙事，增长逻辑是关键突破口

当前高油价短期确实会影响产业正常生产并构成成本冲击，但中期对经济的冲击整体有限，结构上甚至存在机遇：1）中国近年能源自主能力持续提升，对原油依赖度下降，成本冲击更多体现为盈利结构的调整而非全面承压；2）当前国内周期处于复苏而非过热阶段，油价提升有望加速拉动PPI回正。当前周期行业普遍处于库存与产能双低格局，产业链补库有望促进涨价-需求正循环，而当前供需格局偏紧、中游顺价能力提升；3）外需仍处于上升阶段，并更多体现为各国财政拉动下的资本品需求，全球能源转型与产能安全需求强化，高油价对其负面压制有限。中国具备全球竞争力的出口企业具备成本优势和顺价能力。4）全球当前处于降息周期，且利率并非处于绝对低位，全面紧缩甚至开启加息可能性较小，更多体现为降息节奏放缓。

中信建投：中东局势影响深远，中国迎来战略机遇

美伊冲突进入相持阶段，原油价格剧烈波动。中国原油进口多元化，能源结构转型与石油战略储备也将发挥缓冲作用。但在全球风险偏好扰动及国内市场资金面约束下，A股短期可能仍将维持震荡格局。美伊冲突若长期化，可能带来三方面主要影响：1）油价中枢上行，全球通胀升温，美联储降息节奏受扰；2）石油美元体系松动加速，中国有望成为全球资本避风港，人民币资产可能受益；3）或催生中国战略机遇，凭借“煤炭+新能源”的双支柱能源底座，不仅保障自身能源安全，更可能成为全球能源转型的引领者。行业重点关注：煤炭、煤化工、电力设备、公用事业、石油石化、AI产业链等。主题关注：锂电、核电、储能、风电等。

东兴证券：反内卷持续发力，通达系单票收入同比提升明显

东兴证券发布研报称，去年双十一以来需求略低预期给快递行业造成了一定压力，但通达系单票收入依旧维持在较高水平，这体现出反内卷对行业价格端的强支撑作用。该行认为今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，目前行业处于上行周期的前段，后续盈利能力有望持续恢复。行业增速下行导致存量市场重要性凸显，价格战逻辑或将有所改变，服务质量的提升会被抬到更加重要的位置上，这有助于实现高质量可持续发展。

国金证券：全球格局迎来质变奇点，中资开启全面赶超周期

国金证券发布研报称，复盘日韩黑电崛起路径，均从代工起步积累制造能力，依托核心部件突破+全产业链整合实现品牌升维、登顶全球，与当前我国黑电发展阶段高度契合。我国黑电产业已构建全球最完备产业链体系，核心技术与部件国产化加速，关键材料全球竞争力突出，制造成本优势显著。头部企业在Mini LED、高世代面板等尖端领域逐步实现全球领跑，海外品牌影响力持续提升，依托产品、渠道、品牌协同发力，海外份额快速扩张，量价齐升趋势明确。

中信证券：新能源行业有望迎来戴维斯双击

中信证券发布研报称，美以伊军事冲突加剧导致伊朗封锁霍尔木兹海峡，EIA数据显示全球约20%油气供给受冲击，国际油气价格大幅上涨且有望维持相对高位。中国与欧洲均面临化石燃料对外依存度过高的窘境，能源安全风险凸显。在此背景下，新能源的灵活配置属性与经济性优势进一步提升，能源转型从可选路径升级为保障能源安全的必选战略，行业有望迎来需求加速放量与估值提升的戴维斯双击。

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