中邮证券发布研报称，近期玻纤电子布行业核心玩家扩产进度加速，中材发布公告新增3500万亿低介电布产能，以及新增2400万米超低损耗低介电布产能中国巨石中报交流表示特种电子布系列产品开发正在积极有序推进中，下游相关认证也在加速推进。考虑到中国巨石的规模化的成本控制能力，以及与下游CCL厂家具备良好的合作基础，判断未来巨石会切入到产业链当中，并获取到一定份额。关注：中国巨石(600176.SH)、中材科技(002080.SZ)。

中邮证券主要观点如下：

水泥：7月1日水泥协会发布响应反内卷政策文件，判断会推动限制超产政策更好的执行。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升，目前水泥行业处于淡季需求低点及价格低点，判断行业有望在8月份需求回暖后逐步价格提升。关注：海螺水泥(600585.SH,00914)、华新水泥(600801.SH,06655)。

玻璃：行业需求端在地产影响下25年呈现持续下行态势，6-8月淡季需求表现尚可，但供需仍有矛盾。供给端，考虑到目前浮法玻璃行业中大部分企业已能达到环保要求，判断反内卷政策不会产生一刀切式产能出清，但仍会提升环保要求及成本，加速行业的冷修进度。关注：旗滨集团(601636.SH)。

玻纤：传统无碱粗砂需求表现平淡，细分领域表现景气。行业今年受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代(Q布)产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。中国巨石(600176.SH)、中材科技(002080.SZ)。

风险提示：反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。