今年上半年，在“特朗普关税”、地缘政治紧张局势等一系列冲击下，美股仿佛坐上了“过山车”并引发了一系列看跌预测，但好在，最终以强劲姿态进入下半年。

截至周一（上半年最后一个交易日），标普500指数和纳指均再创历史收盘新高。标普500指数6月上涨近5%，以科技股为主的纳指大涨逾6%，道指也累计上涨超过4%。

华尔街长期多头、投资咨询公司Yardeni Research总裁埃德·亚德尼（Ed Yardeni）表示，美国股市看起来又回到了“融涨模式”（meltup mode）。他预测，到本十年末（2030年），标普500指数将暴涨60%。

“融涨”是指由于不想错过股市上涨赚钱的机会，投资者在基本面并未发生变化的情况下蜂拥入场，从而导致市场中的多头越来越多，市场情绪超级乐观，市场不断走高，甚至加速上涨，最终导致市场崩溃。这个概念是亚德尼在2016年的一篇博客文章中提出的。

根据亚德尼的“融涨”理论，美国股市从2024年开始就进入了上世纪90年代式的牛市，这是一次精彩但最终不可持续的上涨，类似于互联网泡沫鼎盛时期的股市。在他看来，标普500指数近两日创下新纪录证明，投机泡沫的形成是目前投资者面临的最大风险之一。

具体而言，亚德尼预计，标准普尔500指数到今年年底将达到6,500点，较周一的水平上涨约5%。然而，根据其“融涨”理论，到本十年末，这一基准指数将升至10,000点，涨幅为60%。

“到目前为止，目前的牛市看起来是正常的，有可能达到上世纪60年代中期以来一些最佳牛市的回报。”他说。

他解释称，美国股市近期上涨的部分原因是美国经济的持续强劲。虽然最近几个月的一些经济数据（如零售销售）弱于预期，但这在很大程度上是因为围绕“特朗普关税”的不确定性。

“很明显，贸易问题还没有解决，但我认为到夏末就会解决。综合来看，我认为经济相当稳健，股市也相当稳健，”他补充道。

不过需要注意的是，他强调，“融涨”带来的极端乐观情绪最终会导致市场崩溃。