今年以来，港股市场医药板块持续获得资金青睐，创新药赛道表现尤为亮眼，跟踪国证港股通创新药指数的 ETF规模持续跃升，其中9月12日成立的港股通创新药 ETF 南方（159297）表现突出。深交所数据显示，截至11月11日港股通创新药 ETF 南方（159297）规模由成立时的3.35亿元增长至13.55亿元，规模增幅超300%，充分反映市场对创新药赛道长期价值和该产品的认可。

据了解，港股通创新药ETF南方（159297）通过紧密跟踪国证港股通创新药指数，为投资者提供一键布局创新药发展的投资工具。国证港股通创新药指数汇聚了百济神州、信达生物、康方生物等一批港股创新药龙头企业，龙头属性显著。尤其是近期指数更新编制方式后，成份股剔除了CXO企业，相比中证创新药产业指数创新药纯度更高，能更好地反映港股通创新药产业上市公司的整体表现。

创新药行业作为医药前沿领域，对于推动医学进步和改善人类健康具有不可估量的重要性。创新药企业主要分为两类，一类是纯粹的Biotech，一般是没有形成规模化销售或产品盈利矩阵的，市值相对中小型的创新药企业，产品以纯创新为主，如港股的信达生物、康方生物、科伦博泰等；一类是BioPharma，一般是有稳定的盈利产品矩阵，并带有大量创新药管线的综合药企，如港股的翰森药业、石药集团、中国生物制药等。

当前，我国Biotech发展迅猛。据统计，2025年上半年，超过七成Biotech企业实现营收正增长，约66%的企业营收规模突破1亿元，近15%的企业营收超10亿元。而我国BioPharma正从单一研发向全产业链整合转型，逐步成长为全球生物医药领域的重要力量。值得一提的是，2025年中国创新药出海呈现爆发式增长态势，前三季度对外授权（License-out）金额突破920亿美元。

展望后市，兴业证券认为，近期创新药板块情绪回落，随着BD持续落地，当前板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，短期调整后创新药板块弹性进一步提升。同时，可继续重点关注基本面已开始改善的创新药产业链，当前在投融资数据、订单和业绩层面均看到向好趋势。