2020年以来，新冠病毒引发的疫情在海内外不断蔓延。截至6月18日，全球累计感染人数超过840万，死亡人数超过44万，目前未见明显拐点。由此，医学界目前普遍认为，疫情难以在今年之内得到有效控制，全球将面临与疫情长期共存的局面。

在疫情短期内难以得到控制的背景下，如何有效隔绝病毒成为居民日常防护的关注重点。《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》指出，病毒的主要通过呼吸道飞沫传播和接触传播，因此佩戴口罩和手套成为阻断新冠病毒传播的有效措施。

折射到A股市场，主业为一次性手套的英科医疗（300677）今年以来股价累计涨幅超500%，雄踞沪深两市首位，也使得资本市场对于一次性手套行业的关注度大幅提升。

一次性手套需求持续旺盛

资料显示，一次性手套按材质可分为乳胶手套、丁腈手套和PVC手套，其中乳胶存在可能导致部分人群皮肤过敏及价格较高等缺点，而丁腈手套可以很好地防止皮肤过敏，且具有高弹性和高贴合度等优点给使用者带来更大的舒适性。随着丁腈手套的制作工艺不断改善，其开始在高端医疗领域替代乳胶手套，市场份额持续攀升。

近年来，全球一次性防护手套市场容量稳步增长，2017年全球销量达4170亿支，2005到2017年年均复合增长率约为8%。根据中塑协和马来西亚手套行业协会的数据，2017年医疗级手套的全球市场容量约2700亿支。其中，PVC手套需求量约为750亿支，2009到2017年均复合增长率达3%；丁腈、乳胶手套需求量约为2000亿支，年均复合增长率约为8%-10%。

随着疫情在全球的蔓延，世界各国对丁腈手套、PVC手套等各类医疗防护用品的需求暴增，一次性手套在全球范围内出现供不应求的局面。同时，随着欧美等国家逐步开始复工复产，居民对于一次性手套的使用需求将进一步提升。此外，疫情常态化后，全球公共卫生健康防护意识得到了结构化提升，各国将逐步开始完善应急能力体系，也将拉动健康防护类产品长期需求持续提升。

从历史经验来看，每一次重大公共卫生事件都是提升一次性手套行业需求的催化剂。美国居民在90年代艾滋病爆发时期养成了使用一次性手套的习惯，2003年的SARS及2009年H1N1流感也大幅提升了全球一次性手套的需求。

不仅如此，在疫情结束后手套需求并未出现回落，其原因在于疫情提升了居民的整体防护意识，同时各国政府在疫情后也会对一次性手套的使用场景进行规范。医学界人士指出，新冠疫情对全球的影响程度大大超出SARS，预计未来很长时间内一次性防护手套需求都有望维持高增长。

市场份额加速向龙头集中

在需求持续旺盛的情况下，全球一次性手套产能却无法在短期内大幅提升，主要原因在于手套生产线建设的技术难度和资金投入均非常巨大。

据了解，区别于口罩等防护用品，一次性手套加工设备是非标准化的，需每家生产企业自行研发、设计和建设。以英科医疗为例，其丁腈手套生产线主链条长度接近1.5公里，控制点约3000个，让生产线高效、稳定和低能耗的运转并保证产品品质的难度极大，无一次性手套生产经验的其他厂商难以进入。

同时，一条丁腈双手模生产线投资约2000万元，考虑到手套大小、颜色等因素，业内生产线一般以十条起建。据此计算，丁腈手套工厂投资门槛将超过2亿元。此外，丁腈手套产线建设周期较长，一个项目规划至少需要14-18个月才能实现首条产线投产，在疫情发展趋势不明的情况下，仅有具备技术及资金优势的龙头厂商敢于大规模新建丁腈产线。

考虑到行业内众多中小厂商的生产线为2012年以前建成，随着龙头厂商新建产线的逐步投产，将加速淘汰自动化程度低、生产效率低、能耗高的中小厂商，一次性手套行业市场份额将加速向龙头集中。