政府工作报告提出2020年专项债预计发放规模达3.75万亿，略超市场预期，根据当前已发放的专项债约7-8成流向基建领域，预计后需求基建端仍受到重点支持，基建投资有望加速复苏提振需求。当前西北地区库存普遍在3-4成，需求旺盛库存低位，后续仍有涨价预期，同时本周京津冀开始提价，一方面需求旺盛，外围区域普遍价格以上涨；另一方面两会结束后，北京需求有望快速释放，整体需求更上一层楼。

太平洋证券认为，基建催化将贯穿全年，以基建为主的区域需求有望超预期，西北及华北区域价格弹性十足；其次华东、华南地区仍保持稳定，供需紧平衡下，维持高景气度，尤其地产快速恢复，新开工及施工仍将保持稳定增长，稳经济背景下，地产投资或再超预期带来新的惊喜。水泥仍将是内需里最确定的板块，当前主要水泥企业估值在6-8倍，估值仍处低估区间，随着国内流动性宽松，板块整体估值或抬升，板块行情有望贯穿全年。