软银集团计划面向零售投资人发行规模高达1万亿日元（约合63亿美元）的债券，创下日本企业单笔发债规模的纪录。软银此次发债，旨在筹资兑现对OpenAI的投资承诺。

据公司文件显示，这笔7年期的债券预计将于9月4日定价，票面利率指引区间为4.3%至4.9%。

更依赖于零售投资者

软银此举是全球科技巨头争相筹措资金、激烈角逐人工智能全球领导地位的最新一例。

周一（8月24日），阿里巴巴集团在港交所完成了史上最大规模的二次股票发售，募集资金800亿港元，用于支持其在芯片、数据中心和大语言模型领域的投入；此外数据中心领域四大巨头——谷歌母公司Alphabet、Meta Platforms、微软和亚马逊——也已承诺在未来数年内投入近2.4万亿美元用于人工智能相关支出。

目前，软银已向OpenAI注资超过600亿美元，并正加速投资数据中心，以扩大计算能力。

但是，随着人们对如何实现技术盈利的疑问持续存在，同时又有关于产能过剩、企业债务不断上升以及许多人工智能融资交易具有循环性质的警告，这笔支出引发了投资者的广泛关注。

NLI研究所高级金融研究员Yuuki Fukumoto表示，“该公司押注零售投资者会购买一款收益率诱人的产品，并且似乎有信心在当前几乎没有能跑赢通胀的固定收益产品时，成功激发市场需求。由于存款增长疲软、信用评级以及七年期久期等因素，银行难以承担这一风险，因此该笔交易更依赖于零售投资者。”

年内第三次举债

此次发行将是软银今年第三次面向零售投资者的债券销售，此前它分别在4月和6月募集了4180亿日元和2600亿日元。

据BI信贷分析师Sharon Chen称，此次新发行的票面利率预计将在4.3%至4.9%的参考区间上限附近定价。她补充道，即使完成此次债券发行，软银仍将面临超过200亿美元的资金缺口，表明短期内海外债券发行的可能性很高。

此前，软银考虑以持有的OpenAI股份作为抵押进行融资，将其募资目标从100亿美元下调至约60亿美元。但是6月有报道称，在与潜在债权人的谈判中，这一计划陷入僵局。

上月，标普全球评级于7月16日将软银的展望由负面上调至稳定之后，理由是该公司关键财务比率的改善程度超出此前预期，标普维持软银长期发行人信用评级为BB+。