今日，半导体洁净室赛道集体走强。截至收盘，美埃科技、亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份等多股涨停，太极实业、新莱应材、深桑达A等跟涨。

消息面上，日前美光在业绩说明会上表示，HBM需求的激增进一步加剧了供应压力，且未来几代HBM的这一比例还将进一步提高。此外，而全球范围内洁净室建设的交付周期不断延长，同样制约了供应能力的快速提升。这些供需因素导致DRAM和NAND市场全面趋紧。

美光指出，预计2026年DRAM和NAND位元出货量将增长约20%，洁净室交货时间持续延长，预计DRAM和NAND的供应紧张持续至2026年及以后。目前公司正专注于最大化现有产能的产量、推进行业领先的技术节点量产，并投资建设新的洁净室以提升供应能力。例如在日本广岛工厂新增洁净室空间以支持先进节点，扩大生产规模并优化工厂经济效益。

为何会制约供应能力？实际上，半导体洁净室即是将一定空间范围内的空气中的微粒子、有害气体、细菌等污染物排除，并将室内的温度、湿度、洁净度等控制在某一需求范围内，而所给予特别设计的空间。其目的旨在防止微粒对纳米级芯片电路造成短路、断路等缺陷。

作为一项系统工程，半导体洁净室建设具有较高的复杂度。据申万宏源研究，洁净室工程整体周期2年左右，洁净室施工一般开始于工程开始1年以后。

当前，受益于AI发展驱动，全球算力需求持续高增，AI芯片、存储、先进封装等市场加速扩容。如2025年台积电资本支出指引大幅提升28%-41%，中芯国际、华虹半导体等龙头维持高位，SK海力士、三星、美光三大原厂加速扩产HBM，全年行业资本开支预计达1600亿美元，同增3%。

国盛证券12月21日研报指出，大陆市场受益于国产化驱动，龙头资本开支预计持续扩张。洁净室作为保障半导体良品率和安全性的重要基础设施，需求有望持续增长，预计2025年全球及我国半导体洁净室投资约分别达1680亿元和504亿元，占行业总体资本开支约15%。

从投资层面来看，申万宏源研究指出，洁净室不同的环节议价能力不同，工程设计毛利率最高，高达40-50%，洁净室施工毛利率15-20%，土建施工毛利率最低，在10%以下。东吴证券表示，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程，建议关注洁净室工程板块，订单均有高增。