市场早盘震荡调整，创业板指、深成指盘中跌超1%。沪深两市半日成交额1.66万亿，较上个交易日缩量396亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超3700只个股下跌。从板块来看，医药板块逆势活跃，药明康德、润都股份、汉森制药、津药药业涨停。算力租赁概念盘中走强，群兴玩具、三人行、利通电子、宁波建工、盈峰环境涨停。算力芯片概念反复活跃，综艺股份4天3板，仁东控股涨停。铜箔概念震荡拉升，铜冠铜箔涨超15%，续创历史新高。下跌方面，旅游酒店概念集体调整，陕西旅游触及跌停，天目湖、丽江股份、金陵饭店跌幅居前。有色金属板块走弱，锡业股份、南山铝业、华锡有色、晓程科技等纷纷下挫。

板块方面，创新药、算力租赁、券商等板块表现活跃，旅游、体育、有色等板块表现落后。截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.54%。

涨停天梯榜： 

【3连板】维科技术

【2连板】飞马国际、铭普光磁、罗曼股份、格林达、越剑智能、德才股份、东方智造、德龙汇能

【反包板】综艺股份、日海智能

今日热点

【算力租赁】

相关个股：利通电子、宁波建工、宏景科技等

消息面上，利通电子2026年一季报显示，公司实现归母净利润为2.71亿元，同比较去年同期上涨821.08%。。

【CXO&创新药】

相关个股：药明康德、凯莱英、润都股份等

消息面上，4月27日晚，药明康德披露2026年一季报。一季度，公司实现营业收入124.36亿元，同比增长28.81%，营收首次超越百亿元；实现归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%。公司营业收入、归母净利润均创下历史同期新高。

药明康德相关人士透露，公司对达成全年业绩指引充满信心。目前维持全年指引，并持续关注市场及业务动态，在适当时机上调全年指引。

【证券】

相关个股：广发证券、华泰证券、浙商证券等

中原证券表示，目前券商板块估值已下探至1.2x倍P/B，再度为中长期布局提供良好契机，积极保持对政策面、市场面以及券商板块的持续关注。建议关注龙头类上市券商A+H股、财富管理业务较为突出、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商，以及逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商。

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机构观点：

招商证券：AI算力需求持续高增，半导体行业盈利有望延续高增长态势

AI算力需求持续高增长，半导体需求景气上行，2月全球半导体销售额同比增幅扩大至61.8%，中国地区半导体销售额同比增幅扩大至57.4%；算力驱动HBM、先进封装等需求指数级增长，存储芯片供需持续失衡，DDR4、DDR5存储器价格延续高位，后续价格有望持续上涨；国产芯片产业链提速扩产，政策与资本双轮驱动，持续加码设备、材料等关键环节，国产芯片性能持续稳步提升，自主可控逻辑强化；量价共振下行业一季报预计高增长，伴随AI算力需求加速释放、涨价扩散以及国产化进程稳步推进，半导体行业盈利有望延续高增长态势。

中信建投：GEV一季度业绩超预期，坚定看好燃机产业链

继3月GEV等公司燃机涨价后，杰瑞前天订单和本次订单持续涨价，盈利能力有望进一步提升。缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。根据测算，28年北美AI带动电力需求超100GW，考虑其他领域燃机需求稳定在50GW左右，而全球燃机供给预计届时不到100GW，缺口巨大，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然，外溢需求也需要重视。

方正证券：红利指数的选择，而在“谁更适合当前配置目标”

中证红利适合作为主线底仓，承接传统高股息主线；中证红利质量在红利基础上进一步叠加盈利质量和现金流筛选，更适合做质量增强；红利低波更适合承担低波防御功能；消费红利则与传统银行、能源主导的高股息指数不同，行业结构更集中于食品饮料、农林牧渔、美容护理等消费板块，兼具红利属性和消费稳定现金流特征，更适合作为红利组合中的风格补充工具。整体来看，当前红利投资更优的思路，不是追逐最热标签，而是围绕“主线底仓+质量增强+低波防御+消费补充”进行分层配置，在控制回撤的同时争取更优的长期复利。

国金证券：大规模AI集群带动CPO加速，看好产业链公司

国金证券发布研报称，CPO可以有效帮助大规模集群降低功耗、提升互联密度、提升高速率下的传输稳定性。当前AI发展对CPO需求迫切，CPO供给端也逐渐成熟，CPO有望迎来加速渗透。

1）需求端：AI集群规模扩大带动的网络互联规模、密度、速率的提升，显著催化CPO需求。根据Semianalysis测算，大规模组网当中，CPO的功耗节约也较显著，在3层网络的集群当中，虽然交换芯片因为使用CPO集成了光引擎等光学部件功耗提升，但光模块所产生的功耗大幅下降，总的网络功耗可以降低23%；对于3层网络的GB300 NVL72机柜，采用3层网络的CPO方案后，可以相比传统DSP光模块方案降低21%的网络成本，总成本可以降低3%；而如果将网络压缩至两层CPO方案，则可以降低46%的网络成本，总成本可以价格低7%。另外在高速信号传输时，CPO方案可以相比传统方案降低传输距离，减少信号损失。

2）供给端：该行认为CPO供给目前也逐渐成熟，博通、英伟达等主要交换芯片厂商已经推出CPO交换芯片。CPO的稳定性也达到了较高水平。该行认为当前CPO的供给端也可以满足较大出货，加速渗透率提升的时间点。

广发证券：电子布高景气持续，玻璃基板产业化加速

广发证券发布研报称，AI需求增长带来电子布需求结构升级+织布机产能不足，特种电子布存在供需缺口，普通电子布供需紧张，2026年以来电子布逐月涨价(1-4月7628厚布分别涨价0.2/0.5/0.5/0.5元/米，1080薄布涨价幅度更大)，目前龙头企业库存较低，后续仍可能持续涨价。考虑丰田织布机小幅扩产规划后，该行预计2026&2027年织布机供需仍紧张，叠加电子纱新增产能有限，电子纱/布高景气度持续时间较长。2026年4月，台积电管理层明确表示公司正同步推进CoPoS，在体系内进入更具可验证性的产业化导入阶段。

中国银河证券：全社会用电量增速放缓，新增装机同比下滑

中国银河证券发布研报称，近期以广东为代表的部分省份，受一次能源价格上涨、高温天气提前和机组检修导致的供需错配等影响，现货电价出现大幅上涨，部分扭转市场对电价的悲观预期。国家气候中心预计5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，关注电量在低基数下的修复。辽宁、广西机制电价落地稳定电价预期，关注后续其他省份的跟进情况，叠加增量机组进入密集投运阶段，核电板块有望迎来业绩与估值的双升。新能源短期基本面仍偏弱，关注算电协同等新产业趋势对行情的催化。

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