国泰海通发布研报称，政策信号带动产业链价格止跌企稳，行业底部支撑逐步夯实;同时能耗约束出清落后产能、技术分级与专利池建设等举措，推动行业从价格战转向技术与品质竞争。此外，太空光伏作为今年板块行情的重要催化，为光伏行业打开全新的应用场景与成长空间。整体来看，政策托底与新场景催化共振，行业向上趋势明确，板块配置机会值得重视。

国泰海通主要观点如下：

光伏产业“反内卷”明确治理方向，政策推动行业向高质量发展转型

近日，中共中央政治局召开会议，会议强调，要纵深推进全国统一大市场建设，深入整治“内卷式”竞争。首次将兼并重组纳入综合治理，明确以产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、知识产权保护等“组合拳”破解内卷式竞争;政策信号带动产业链多环节价格止跌企稳;同时行业提出转向技术与质量竞争的创新路径，包括以能耗、环保为抓手淘汰落后产能，建立电池片技术分级管理机制，以及启动首个光伏专利池，推动行业从价格战转向高质量发展。

硅片、电池、组件价格持平

根据Infolink Consult ing 公众号，多晶硅致密料均价为35.5 元/kg，环比持平;N 型182*210mm 硅片均价为1.0 元/片，环比持平;N 型210mm 硅片均价为1.20 元/片，环比持平;TOPCON 电池片均价0.330 元/W，环比持平;中国TOPCon组件集中式、分布式均价分别为0.71、0.78 元/W，环比持平，BC组件集中式、工商业分布均价分别为0.818 元/W、0.851 元/W，环比持平。

最新一周涨跌幅排名靠前，光伏板块估值相对较高

根据Wind 数据，光伏板块最近一周(2026 年5 月1 日-5 月8 日)涨跌幅3.78%，跑赢沪深300 指数3.36 个百分点，相比SW 行业分类各板块涨幅排名中等偏前;估值方面，光伏板块2026 年5 月8 日TTM-整体法估值为39.10 倍，与SW 行业分类各板块相比，排名位于靠前部分。从估值变化趋势来看，光伏板块TTM 整体法估值自21 年底到23年底持续下降，24 年初开始逐步上升;光伏板块相对沪深300 的估值溢价2.80 倍，与估值变化趋势基本一致。

风险提示

行业政策波动风险;竞争加剧风险;新技术替代风险;产品价格波动风险。